研究咨询部 王静 2025/12/4
核心观点
本期尿素市场呈现区域分化，山东地区价格稳中有升，河北、河南等地价格相对承压。仓单数量持续增加，基差走弱，月差收窄，市场供需压力显现。国际报价对国内市场影响减弱，但中东、美湾等地区FOB价格仍保持高位。
关键数据
- 主流地区市场价：山东1710元/吨，河北1700元/吨，河南1710元/吨，江苏1700元/吨，安徽1700元/吨，黑龙江1760元/吨，内蒙古1770元/吨。
- 工厂价：河北东光1700元/吨，山东华鲁1700元/吨，江苏灵谷1720元/吨，安徽昊源1660元/吨。
- 基差：山东05基差-72元/吨，山东01基差-88元/吨；河北05基差-42元/吨，河北01基差-58元/吨。
- 价差：05合约价差65元/吨，01合约价差-9元/吨。
- 仓单数量：仓单数量合计935377张，主要仓库（如安阳万庄库、衡水棉麻库等）仓单数量合计15张。
- 国际报价：中东FOB384美元/吨，美湾FOB369美元/吨，埃及FOB460美元/吨，波罗的海FOB367.5美元/吨。
研究结论
- 市场走势：山东市场价格相对坚挺，但河北、河南等地价格承压，区域价差扩大。仓单数量增加对市场形成压力，基差和月差持续收窄。
- 供需分析：尿素供应充足，但需求季节性回落，市场库存压力加大。国际市场对国内影响有限，但高位FOB价格仍支撑成本。
- 仓单动态：仓单数量持续增加，主要仓库库存稳定，市场流动性一般。
- 后市展望：短期内尿素价格或维持区间震荡，关注供需变化和国际市场动态。
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