一、国际股市概况
欧洲市场三大股指涨跌不一，德国DAX指数跌0.07%，法国CAC40指数涨0.16%，英国富时100指数跌0.1%。美股三大股指小幅收涨，道指涨0.86%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.17%。联合健康集团、高盛集团领涨道指，万得美国科技七巨头指数跌0.43%，微软、英伟达下跌。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超9%，蔚来跌近5%。亚太市场，恒生指数跌1.28%，恒生科技指数跌1.58%，国企指数跌1.68%，日经225指数涨1.14%，韩国KOSPI指数涨1.04%。
二、国际新闻
- 美关税合法性博弈升级：9家日企起诉追退税款。美国财长贝森特对最高法院维持特朗普政府关税合法性的裁决持乐观态度，认为政府仍可通过其他法律授权重新实施。丰田通商、住友化学等9家日企起诉特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》征税的行为违法，要求退还已支付的关税。
- 哈塞特美联储主席提名引担忧：债券投资者警惕激进降息。债券投资者对白宫国家经济委员会主任凯文哈塞特作为下任美联储主席人选表示担忧，担心其可能为迎合特朗普推行大幅降息。哈塞特多次主张货币宽松，称上任将“立即降息”至3%以下，受此预期影响，10年期美债收益率跌破4%。
三、国内新闻
- 李强强调以新型城镇化助力内需扩大与城乡融合：国务院总理李强指出，新型城镇化是扩大内需、促进产业升级与做强国内大循环的重要载体，需因地制宜落实规划，科学推进农业转移人口市民化，深化城市更新行动，推进好房子建设和房地产高质量发展，破解城乡二元结构，实现城乡融合发展。
- 国务院同意长三角国土空间规划支撑世界级城市群建设：国务院原则同意《长三角国土空间规划（2023-2035年）》，明确支持上海发挥龙头带动作用，强化上海大都市圈与苏锡常都市圈空间融合，统筹与南京、杭州、合肥、宁波都市圈发展。
- 3岁以下婴幼儿育儿补贴陆续发放：国家卫健委消息显示，各地已陆续启动3周岁以下婴幼儿育儿补贴发放工作，国家基础标准为每孩每年3600元，覆盖2022年1月1日以后出生的符合条件婴幼儿。
- 消费品以旧换新拉动消费：今年1—11月，消费品以旧换新政策带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。服务贸易逆差收窄，1—10月，我国服务贸易进出口总额达65844.3亿元，同比增长7.5%，逆差同比减少2693.9亿元至7663.7亿元。
四、昨日重点公司情况
- 中概股行情：纳斯达克中国金龙指数跌1.33%，万得中概科技龙头指数跌0.90%。阿特斯太阳能跌超9%，蔚来跌近5%，小鹏汽车跌近4%，理想汽车跌超3%，奇富科技跌逾3%；涂鸦智能涨超5%，禾赛科技涨逾1%，世纪互联涨超1%，信也科技涨近1%。
- 公司要闻摘编：
- 亿嘉和：与华为云CloudRobo具身智能研发团队组建联合创新团队，打造端云协同的云原生机器人产品。
- 格林达：以8000万元参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售股票。
- 摩尔线程：将于12月5日在上交所科创板上市。
- 沐曦股份：发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格为104.66元/股。
- 贵州百灵：实控人姜伟被证监会立案，涉嫌内幕交易等。
- 复星医药：控股子公司创新药物FXS887片获临床试验批准，全球范围内尚无同靶点的小分子抑制剂单药或联合治疗方案获批上市。
- 中铝国际：控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目。
五、研报推荐
【金元交运】低空经济行业周报（第四十八周）
- 本周低空经济指数涨5.18%，相对涨幅3.54%，日均成交额347.45亿元，市盈率（TTM）达115.23倍，日均主力净流入额-2.19亿元。
- 个股表现：航天环宇、超捷股份、莱斯信息、航天宏图、博众精工涨幅居前；晨曦航空、华测导航、中无人机、爱乐达、威海广泰跌幅居前。
- 行业动态：国家航天局设立商业航天司，零重力ZG-ONE鹊飞超级工厂落户深圳，北京全域无人机"电子围栏"即将启用，第二届亚洲通用航空展在珠海开幕，零重力倾转旋翼eVTOL ZG-T6工程样机全球首发，沃飞长空亚洲通航展首秀，峰飞航空发布“海空一体低空经济解决方案”。
- 政策动态：航天局关于印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的通知，重庆政府发布《重庆市推动低空经济高质量发展若干政策措施》，中央空管办制定出台《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）》等。
- 公司动态：沃飞长空完成数亿元C轮融资，祥源文旅获零重力飞机工业战略投资。
- 风险提示：低空空域开放不及预期，电池、电驱技术发展不及预期，下游应用场景开拓、民众需求不及预期，产业发展进程不及预期，市场竞争激烈程度超出预期。
