液化石油气日报：市场氛围一般，进口成本支撑延续

市场分析：

1. 12月3日中国各地区民用液化气（LPG）价格：山东4430-4500元/吨，东北4000-4150元/吨，华北4250-4470元/吨，华东4270-4500元/吨，沿江4600-4980元/吨，西北4350-4480元/吨，华南4400-4600元/吨（数据来源：卓创资讯）。
2. 2026年1月上半月中国华东冷冻货LPG到岸价格：丙烷581美元/吨（涨8美元/吨），折合人民币4580元/吨（涨60元/吨）；丁烷573美元/吨（涨10美元/吨），折合人民币4518元/吨（涨76元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
3. 2026年1月上半月中国华南冷冻货LPG到岸价格：丙烷581美元/吨（涨8美元/吨），折合人民币4526元/吨（涨60元/吨）；丁烷573美元/吨（涨10美元/吨），折合人民币4463元/吨（涨75元/吨）（数据来源：卓创资讯）。

核心观点与基本面分析：

• 沙特阿美公司12月合同价格（CP）上调，支撑LPG进口成本。
• 现货市场：华东区域价格温和上涨，其余区域维稳，交投氛围一般，上游库存可控。
• 供应端：中东供应边际收紧（科威特阿祖尔炼厂检修延长），国内炼厂供应相对平稳，海外阶段性收紧但中期偏宽松。
• 需求端：燃烧端需求尚可；深加工端，丙烷制氢装置（PDH）开工率受利润因素限制。

研究结论：

• 近期外盘强势对国内市场形成一定支撑，但盘面上行驱动仍有限。

策略建议：

• 单边：中性，短期观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险因素：

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。