国债期货：震荡延续，谨慎观望

【基本面跟踪】
12月3日，国债期货各期限主力合约表现不一：30年期下跌0.26%，10年期上涨0.06%，5年期上涨0.07%，2年期上涨0.03%。资金方面，shibor整体下行，7天和14天shibor分别下跌0.8bp和2bp，但1个月shibor微涨0.1bp；R007约1.4862%。货币市场成交27万亿元，7天回购利率上涨8bp至1.48%，1个月回购利率下跌3bp至1.60%。现券收益率曲线涨跌不一：2年期下行0.20BP至1.42%，5年期上行0.58BP至1.62%，10年期上行0.79BP至1.84%，30年期上行1.60BP至2.21%；信用债收益率同样涨跌互现，1年期AAA中票收益率下行12.00BP至1.60%，3年期上行13.50BP至1.86%。

【宏观及行业新闻】
12月中上旬将召开中央政治局会议和中央经济工作会议，部署2026年工作。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

【免责声明与研究资质】
本报告由国泰君安期货研究部撰写，分析师虞堪（从业资格号Z0002804）和唐立（从业资格号Z0021100）负责，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证准确性，投资者需自行承担风险。