platinum and palladium Daily Report：铂金钯金日报

贵金属价格走势分析

行情复盘

• 纽约铂金01止跌企稳，小幅收涨约1663美元/盎司（425-430元/克），钯金03止跌企稳，收至约1510美元/盎司（385-390元/克），整体弱于铂金。
• 广期所铂金小幅下跌1.02%至440.55元/克，钯金收涨1.90%至381.50元/克。

重要资讯与市场逻辑

• 国内铂金均价上涨1元/克至427元/克，制造业数据低于预期，强化美联储降息预期。
• 美联储转鸽表态，下任主席呼之欲出，9月零售数据不及预期，市场降息预期升温。
• 年底贵金属实物消费旺季来临，金银价格重拾升势。
• 贵金属整体保持强势，铂金兼具金融与工业属性，投资热情强劲，供应疲软。
• 矿产供应紧张、关税不确定性加剧供应紧张，支撑铂金价格，预计价格仍将保持强势，钯金亦将跟随趋势。

交易策略

• 贵金属冲高回落，维持牛市思路，逢低做多为主，期权可考虑牛市价差策略。
• 铂金主力合约支撑区间400-405，压力区间440-450。
• 钯金主力合约支撑区间345-350，压力区间400-410。

基本面与下游需求

• 铂金进口数据概览：中国铂金进口量同比上升，南非铂金进口量下降。
• 钯金进口数据概览：中国钯金进口量同比上升，波多黎各钯金进口量下降。
• 下游需求：黄金ETF持仓量上升，白银ETF持仓量稳定，汽车产销数据显示新能源汽车渗透率提升。

研究结论

• 贵金属价格短期冲高回落，长期仍保持牛市趋势，铂金价格受供需关系和美联储政策影响显著，钯金跟随铂金趋势。
• 投资者可逢低做多贵金属，关注铂金和钯金主力合约的支撑与压力区间。