下游开工率边际走弱 短期塑料预计随油价震荡

发布时间：2025-12-03 13:53:36作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 12月2日，塑料期货主力合约收涨0.47%至6831.0元。 持仓量变化 12月2日收盘，塑料期货主力持仓量：-27318手至407064手。 背景分析 11月22日至28日，油制LLDPE成本环比-1 .54%至7173元/吨，油制利润环比+63.57元/吨至-346.14元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.26%至7066元/吨，煤制利润环比-95.14元/吨至-237.43元/吨。 后市展望 俄乌、美委地缘不确定性仍存，市场预期美联储12月降息概率提升，近期国际油价偏强波动。短期L2601预计随油价震荡，日度K线关注6780附近支撑与6870附近压力。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1、隆众资讯：11月21日至27日，我国聚乙烯产量总计在68.48万吨，较上周增加2.17%；聚乙烯生产企业产能利用率84.51%，较上周期增加了1.8个百分点。 2、隆众资讯：11月21日至27日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期-0.4%。其中农膜整体开工率较前期-0.9%，PE包装膜开工率较前期-0.2%。 3、隆众资讯：截至11月26日，中国聚乙烯生产企业样本库存在45.40万吨，较上期-9.80%；截至11月28日，聚乙烯社会样本仓库库存为48.64万吨，较上周期+3.25%。 4、钢联数据：11月22日至28日，油制LLDPE成本环比-1 .54%至7173元/吨，油制利润环比+63.57元/吨至-346.14元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.26%至7066元/吨，煤制利润环比-95.14元/吨至-237.43元/吨。 观点总结观点总结 L2601震荡偏强，终盘收于6831元/吨。上周中天合创、万华化学、中英石化、镇海炼化等装置重启，恢复产能大于新停车产能，PE产量、产能利用率环比上升。农膜、包装膜开工窄幅下降，PE下游开工率环比下降。厂库、社库变化不一，显性库存压力不大。油制、煤制工艺利润亏损，估值偏低。本周上海石化、茂名石化检修装置影响扩大，独山子石化装置重启，PE产量、产能利用率预计小幅波动。12月山东裕龙等新产能计划投放，供应压力呈上升趋势。棚膜需求即将季节性回落，包装膜需求跟进有限，下游开工率预计边际走弱。成本方面，俄乌、美委地缘不确定性仍存，市场预期美联储12月降息概率提升，近期国际油价偏强波动。短期L2601预计随油价震荡，日度K线关注6780附近支撑与6870附近压力。 关联品种关联品种塑料所属公司：瑞达期货