有色每日报告：降息预期回温，关注铂低多机会

12⽉3⽇，GFEX铂主⼒合约收盘价为440.55元/克，跌幅1.02%；钯主⼒合约收盘价为381.50元/克，涨幅1.90%。 铂观点：降息预期回温，关注低多机会主要逻辑：宏观方面，近期美国公布经济数据偏弱叠加美联储官员鸽派发言，12月降息预期抬升，且明年降息空间有所打开。展望未来， 有⾊与新材料团队 郑非凡从业资格号F03088415投资咨询号Z0016667白帅从业资格号F03093201投资咨询号Z0020543杨飞从业资格号F03108013投资咨询号Z0021455王雨欣从业资格号F03108000投资咨询号Z0021453王美丹从业资格号F03141853投资咨询号Z0022534桂伶从业资格号F03114737投资咨询号Z0022425张远从业资格号F03147334投资咨询号Z0022750 展望：供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价将震荡偏强，建 钯观点：现货短缺⽀撑价格，短线维持震荡⾛势主要逻辑：当前俄罗斯地缘问题是钯供应的关键扰动因素，美国商务部正在对从俄罗斯进口的未锻造钯进行调查，调查报告仍未发布。由 展望：现货短缺及宏观环境偏好情况下，底部支撑较强，中长期仍受 ⻛险提⽰：全球经济衰退；美联储货币政策变化；俄罗斯地缘冲突变化；主产区供应扰动。 中信期货商品指数 2025-12-03 综合指数 商品20指数2587.91-0.13% 特⾊指数 PPI商品指数1360.43-0.03% 板块指数 2025-12-03 2516.13 +0.14% 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有 中信期货有限公司 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 邮编：518048电话：400-990-8826传真：(0755)83241191网址：http://www.citicsf.com