不锈钢日报-盘面维持低位运行，主力陆续移仓2602合约

市场动态

1. 美联储12月降息概率为87.6%，明年1月累计降息概率为69.3%。
2. 10个重点城市新房成交环比增10%但同比降38%，二手房成交环比增4.9%但同比降19%。
3. 8起国外对中国钢铁产品反倾销/反补贴调查，涉及冷轧不锈钢等品种。
4. SS2601成交量95108手（-68491手），持仓量10.2万手（-6334手），注册仓单62514吨（-484吨）。

基本面分析

1. 成本端：
   • 高镍铁主流价885元/镍，内蒙高铬8000元/50基吨，304工业料温州8550元/吨。
   • 短流程冶炼304冷轧成本12240元/吨，外购高镍铁成本12571元/吨，自产高镍铁成本13551元/吨（倒挂）。
2. 供需情况：
   • 下游刚需采购，10月产量环比增，11月减产幅度有限。
   • 社会显性库存周度“五连增”，达108.61万吨，增库加快。
3. 交易逻辑：
   • 利空：消费淡季需求弱、原料报价松动导致成本支撑弱化。
   • 利多：仓单减少缓解交割压力、等待技术性反弹。

总结

1. 观点：低位震荡。
2. 核心逻辑：
   • 消费淡季需求转弱；
   • 304核心原料价格承压下跌，成本支撑弱化；
   • 反内卷背景下300系厂家或有挺价动作。