多晶硅、碳酸锂、工业硅日报

（一）多晶硅 市场走势：今日多晶硅期货偏强运行，主力2601合约较上一交易日收盘价下跌1.98%，报57430元/吨。 核心逻辑：11月底多晶硅仓单集中注销后，仓单量大幅减少。当前主要交易逻辑集中在市场上符合要求的可交割资源偏紧，资金面扰动较大。从过去交易所介入后对行情的影响来看，本次交易所限仓提保对盘面的影响相对较小，今日延续偏强运行。若交割规则问题不解决，叠加新仓单数量不多的格局延续，谨慎防范2601合约复刻2512合约11月底的走势。基本面来看，多晶硅现货价格持稳，延续累库格局，全产业链需求整体疲弱，下游硅片及电池片价格均有一定程度下调。 技术面分析：今日多晶硅期货整体持仓量小幅增加，仍是多头控盘。日内9：05有“首K突破法”叠加成交量大放量的上行介入机会，给到了1：2盈亏比。目前多晶硅主力2601合约5分钟级别周期为红线红带红阶梯，隔夜2小时级别周期仍是红色阶梯线偏强，仍在震荡区间上沿，关注是否能突破震荡区间，多空分水位55235元/吨。 策略建议：本次交易所限仓提保对多晶硅盘面影响较小，仍维持偏强运行，当前又回到震荡区间上沿，关注是否能突破震荡区间。日内可结合8:30早直播，参考波段赢家指标进行操作。 风险点：当前多晶硅产业链需求疲弱，下游现货均有降价。中长 期驱动关注收储平台公司进展，有平台落地消息或推动行情突破震荡区间。向下驱动力则关注产业链价格后续反馈情况。同时对行业相关传闻注意辨别真实性。 （二）碳酸锂 市场走势：今日碳酸锂期货偏弱运行，2605合约较上一交易日收盘价下跌3.00%，报93660元/吨。 核心逻辑：今日受江西宜春锂矿已获得采矿许可证这一消息影响，盘面出现大幅下跌。但基本面来看，12月去库格局有望延续，但去 库幅度或将收窄。具体来看，12月下游排产环比有小幅回落，磷酸铁锂景气度仍强，三元材料需求结构性走弱。供应端，锂盐厂生产积极性高，碳酸锂排产继续上修。总体来讲，在对碳酸锂长期需求看好的预期下，预计锂价易涨难跌。 技术面分析：今日碳酸锂期货整体持仓量有所下降，尾盘减仓上行，空头离场。日内10：35有“三线共振法”叠加成交量放量下行介入机会，给到1：2盈亏比。当前碳酸锂主力2605合约5分钟级别周期为红线蓝带绿阶梯。隔夜2小时级别周期转为绿色阶梯线偏弱，多空分水位97320元/吨。 策略建议：当前“强现实，强预期”背景下，操作上仍以逢低多为主。关注明天下午发布的周度产量及库存数据。日内可结合8:30早直播，参考波段赢家指标进行操作。 风险点： 1、江西锂矿项目的复产和锂精矿进口量会是影响节奏和波动率的重要因素。 2、留意近低远高结构什么时候转变成近高远低结构。之前两波上涨行情，期限结构转为近高远低结构时，很快就是阶段顶部。 碳酸锂2605合约5分钟级别周期 （三）工业硅 市场走势：今日工业硅期货窄幅震荡运行，主力2601合约较上一交易日收盘价下跌0.61%，报8920元/吨。 核心逻辑：目前工业硅供需两弱，且行业库存整体偏高，月度供需整体趋于平衡，市场主要受情绪波动影响。基本面来看，枯水期西南产区开工持续走低，西北产区产量互有增减，下游均面临减产预期，整体补库有限。 技术面分析：工业硅期货整体持仓量小幅增加，今日增仓下行， 空头控盘。目前工业硅主力2601合约5分钟级别周期转为红线蓝带红阶梯，隔夜2小时级别周期转为绿色阶梯线偏弱，多空分水位9215元/吨。 策略建议：偏弱看待，当前主要受政策及消息面影响，注意阶段性情绪扰动。日内可结合8:30早直播，参考波段赢家指标进行操作。 关注点：供应端变量主要取决于目前枯水期大厂开工情况。需求端则关注下游多晶硅和有机硅行业政策进度对其需求的影响。 工业硅2601合约2小时级别周期 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年12月3日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。