花旗集团美股招股说明书(2025-12-03版)

债券概述

该债券由 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 发起，并由 Citigroup Inc. 担保。债券提供潜在的周期性附息，年化收益率可能高于同期限传统债券，但需承担相关风险：

• 实际收益率可能低于预期：由于附息支付取决于标的资产表现，投资者可能无法获得全部或任何附息支付，导致实际收益率低于预期。
• 本金可能损失：若到期前未赎回，投资者收回的本金取决于表现最差的标的资产价值，若其价值低于最终障碍值，投资者可能损失部分或全部本金。
• 赎回风险：发行人有权在任何潜在赎回日强制赎回债券，这将限制投资者的附息收入。

标的资产

该债券的收益与三个标的资产的表现挂钩：

• 纳斯达克-100 指数® (Nasdaq-100 Index®)
• 欧洲斯托克 50 指数® (EURO STOXX 50® Index)
• 标普 500 指数® (S&P 500® Index)

投资者将承担所有标的资产相关的风险，且无法从其他表现较好的资产中获益。

关键条款

• 附息支付：若表现最差的标的资产在估值日收盘价高于其息票障碍值，则支付 2.70% 的息票利率（相当于年化 10.80%）。
• 到期偿还：
  • 若最终障碍值，则偿还 1,000 美元。
  • 若低于最终障碍值，则偿还 1,000 美元加上最终障碍值与最终标的资产价值之差。
• 未上市交易：该债券不会在任何证券交易所上市，二级市场流动性可能受限。

风险因素

• 投资风险高：投资风险远高于传统债券，投资者可能损失部分或全部本金。
• 附息支付不确定性：若表现最差的标的资产在估值日收盘价低于其息票障碍值，则投资者将无法获得附息支付。
• 标的资产风险：投资者需承担所有标的资产相关的风险，包括市场波动、信用风险等。
• 赎回风险：发行人有权在任何潜在赎回日强制赎回债券，这将限制投资者的附息收入。
• 税收不确定性：美国联邦税收处理尚不明确，存在税务风险。

估值

• 估值方法：基于 CGMI 的专有定价模型，通过估算复制债券支付结构的金融工具组合价值进行估值。
• 估值差异：估值可能低于发行价，因为包含发行、结构和对冲相关成本。
• 估值波动：证券价值在到期前可能波动，受标的资产价值、波动率、相关性、利率等多种因素影响。

其他信息

• 非美国投资者税收：非美国投资者可能面临 30% 的预扣税。
• 美国税法风险：美国税法可能发生变化，影响证券的税务处理。