碳酸锂日报：碳酸锂12月排产略有放缓，预期修正后可待新机

碳酸锂12月排产略有放缓，预期修正后可待新机 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2025-12-02，碳酸锂主力合约小幅回落至96560元/吨，较前一日下跌380元，跌幅0.39%；基差走强，从-3140元/吨升至-2460元/吨，增幅680元。 持仓与成交：持仓量扩大至552239手，较前一日增加8606手，增幅1.58%，延续增仓趋势；成交量收缩至454290手，减少81185手，降幅15.16%。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂辉石精矿市场价维持8805元/吨，锂云母精矿市场价稳定在4825元/吨，成本支撑平稳；产能利用率持平于75.34%，但资讯显示新产线逐步投产，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，供应端稳步扩张。 www.thqh.com.cn 需求端：下游正极材料价格小幅上行，如六氟磷酸锂上涨1000元至170000元/吨，动力型磷酸铁锂微涨至39500元/吨；新能源汽车销量11月1-23日同比增长3%，但资讯预测12月销量可能小幅回落；电芯排产高位但环比下滑，储能市场供需两旺，整体需求持稳但增长动力减弱。 库存与仓单：碳酸锂库存减少至115968实物吨，较前一周下降2452吨，降幅2.07%，延续去库趋势；资讯显示12月去库幅度预计放缓，因供给增加而需求相对平稳，仓单数据未直接更新但库存下降反映现货压力缓解。 价格走势判断 预计未来一到两周碳酸锂期货价格维持低位震荡，主要因供给端稳步增长（如新产线投产推动12月产量环比增3%）而需求端增长放缓（新能源汽车销量预期回落及电芯排产环比下滑），叠加库存去库幅度减小（从11月降幅2.07%预计放缓），市场供需整体平衡偏松，基差走强和期货贴水收窄也表明现货支撑有限，价格上行空间受抑。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 12月02日：SMM电池级碳酸锂指数价格94864元/吨，环比上一工作日下跌114元/吨；电池级碳酸锂9.23-9.65万元/吨，均价9.44万元/吨，环比上一工作日上涨50元/吨；工业级碳酸锂9.08-9.31万元/吨，均价9.195万元/吨，环比上一工作日上涨50元/吨。碳酸锂期货价格窄幅震荡，主力合约目前处于9.51万至9.73万元/吨区间。时值月初，下游材料厂多有长协订单与客供渠道支撑正常生产，散单采购仍以刚需为主，市场成交清淡。目前，上下游企业之间的年度长协谈判仍在持续，博弈焦点集中于明年的价格系数与采购量级。供应端来看，伴随部分新产线逐步投产以及下游需求对生产的拉动，预计12月国内碳酸锂产量仍将保持增长，环比增幅约为3%。需求方面，12月新能源汽车销量预计仍表现亮眼；储能市场则延续供需两旺态势，供应偏紧格局依旧。电芯及正极材料排产在12月预计仍处高位，环比略有下滑。综合来看，在供给稳步提升、需求整体相对持稳的背景下，预计12月碳酸锂仍将保持去库，但幅度较11月将有所放缓。 （2）下游消费情况 11月26日：据乘联会数据，11月1-23日，全国乘用车新能源市场零售84.9万辆，同比去年11月同期增长3%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售1,099.8万辆，同比去年11月同期增长20%；11月1-23日，全国乘用车厂商新能源批发99.5万辆，同比去年11月同期增长4%，较上月同期增长13%，今年以来累计批发1,305.1万辆，同比增长27%。 （3）行业新闻 1、11月28日：11月26日，川能动力（000155）在接受机构调研时提到，锂电方面，公司控股拥有李家沟锂矿采矿权，其探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品位1.30%，生产规模为年产原矿105万吨，年产精矿约18万吨，项目已于2025年8月末基本达到设计产能。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 首先，任务是对碳酸锂期货市场进行日度市场总结，输出按照指定的框架： - **## 产业链供需及库存变化分析** - **## 价格走势判断** 然后，用户输入要求我描述并分析相关数据的变化情况： 1. 首先，讨论碳酸锂主力期货合约、基差、持仓、成交的变动情况。使用特定词汇如“小幅回落/走高”等。 2. 其次，从供给、需求、库存三个角度分析产业链变化。供给端包括锂辉石、锂云母价格、盐场工艺、开工率、投产等；需求端包括正极材料、电池价格、新建产能、新能源汽车销量；库存参考库存数据。 3. 最后，形成对未来一到两周价格走势的判断（如持续低位震荡或高位震荡），并用一段话总结。 关键数据表： - 日期：2025-12-02 vs 2025-12-01 - 主力合约：从96940到96560，变化-380，-0.39%，走势：小幅回落 - 基差：从-3140到-2460，变化+680，+21.66%，走势：基差走强（因为负值减少，意味着期货价格相对现货更贵） - 持仓：从543633到552239，变化+8606，+1.58%，走势：持仓量扩大 - 成交：从535475到454290，变化-81185，-15.16%，走势：成交量收缩 - 锂辉石和锂云母价格稳定，无变化 - 六氟磷酸锂等材料价格有变化 - 库存：从118420到115968，变化-2452，-2.07%，库存减少 资讯摘要： - 11月26日：新能源汽车销量增长 - 11月28日：川能动力提到锂矿项目达到设计产能 - SMM数据：碳酸锂价格微涨 - 供应端：12月产量预计增长3% - 需求端：新能源汽车销量预计回落，但整体持稳；储能市场供需两旺 - 库存：预计12月去库幅度放缓 - 其他钴相关市场信息，但焦点在碳酸锂 现在，提炼关键点： - **主力合约与基差**：主力合约小幅回落，基差走强（期货价格下跌，但现货价格上涨，导致基差负值减少） - **持仓与成交**：持仓量扩大，成交量收缩 - **供给端**：锂辉石和锂云母价格稳定；产能利用率75.34%稳定；新产线投产，12月产量预计增长3% - **需求端**：新能源汽车销量增长（11月数据），但12月预计小幅回落；正极材料价格小幅上行；电芯排产高位但环比下滑；储能市场强劲 - **库存与仓单**：库存减少（-2.07%），仓单数据未直接给出，但库存减少表示去库；预计12月去库幅度放缓价格走势判断： - 基于数据：期货价格小幅回落，但现货微涨；供给增加，需求持稳但略弱；库存减少但去库放缓。 - 未来一到两周：预计低位震荡或高位震荡？避免矛盾描述。当前价格在9万多元/吨，从数据看，主力合约在96560，市场价94100，基差负，表示期货贴水。 - 原因：供给增长，需求可能减弱，库存去库但放缓。整体供需平衡偏松，可能导致价格震荡或小幅下跌。 - 判断：预计未来一到两周碳酸锂期货价格维持低位震荡，因为供给增加而需求增长放缓。 总结：用一段话。 输出框架： - 第一部分：数据变动分析 - 主力合约与基差：描述变动 - 持仓与成交：描述变动 - 第二部分：产业链分析 - 第三部分：价格走势判断：给出判断和原因，一段总结确保： - 引用数据时带上日期，如2025-12-02- 不要援引其他期货公司观点- 避免序号和emoji- 使用指定词汇 撰写内容： - **主力合约与基差**：2025-12-02，碳酸锂主力合约小幅回落至96560元/吨，较前一日下跌380元；基差走强，从-3140元/吨升至-2460元/吨。 - **持仓与成交**：持仓量扩大至552239手，增加8606手；成交量收缩至454290手，减少81185手。 - **供给端**：锂辉石和锂云母价格维持稳定；产能利用率持平于75.34%；新产线投产，预计12月产量环比增长3%。 - **需求端**：新能源汽车销量11月同比增长，但12月预计小幅回落；正极材料价格小幅上行；电芯排产高位但环比下滑；储能市场供需两旺。 - **库存与仓单**：库存减少至115968实物吨，环比下降2.07%；预计12月去库幅度放缓。 - **价格走势判断**：预计未来一到两周碳酸锂期货价格维持低位震荡，原因是供给增长而需求增长放缓，库存去库但幅度减小，市场供需整体平衡偏松。 总结段：整合原因。