一、市场分析及策略推荐
市场持续博弈12月下半月与1月宣涨落地预期，EC盘面维持震荡走势。MSK盘后放出WK51周报价2400美金，较上周调涨200美金，需关注后续市场订舱情况。EC2512收盘报1633.6点，较上一日收盘价-0.19%。SCFI欧线报1483.65点，环比-9.5%，略低于市场预期。近期船司现货报价波动较大，关注12月下半月及1月宣涨落地情况。
二、逻辑分析
现货方面，MSK今日盘后放出WK51周上海-鹿特丹报价2400美金，环比调涨200美金。HPL12月初线上报价2500附近，OA价格12月上半月线下报价2200-2400美金附近，CMA12月下半月宣涨3500美金，EMC12月第二周小柜增加超重附加费100/200，YML12月第二周报2050，部分单船特价1750；ONE12月上半月线上降至2200，HMM12月上半月线上报价2335-2535，MSC12月上半月线上放2650美金附近，线下2450附近。近期部分船司开启12月下半月宣涨，线上2800-3500不等。需求端，12-1月发运预计逐渐好转；供给端，本期（12/1）上海-北欧5港12月周均运力为28.32万TEU，2026年1月/2月周均运力为29.88/28.05万TEU。12月运力较上周略有抬升主因11月底部分船舶延后到港，1月运力整体变化不大。需注意目前所排2月运力参考意义不大，MSC2月最后一周的船期未出。预计近期12和02合约交易逻辑出现分化，12走交割逻辑，02走预期逻辑，更多交易1月宣涨及落地幅度。目前盘面02仍锚定12合约价差给予部分贴水，但12-2之间的价差存在不确定性，因1月仍有涨价预期，需跟踪后续货量改善情况。地缘端，和谈第二阶段预计仍较为曲折，预计春节前大面积复航较为困难，走苏伊士的回程船预计逐渐增加，春节后复航概率可能逐渐加大，观察船司表态和春节后的复航节奏。
三、交易策略
1.单边：EC2602多单持有，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。
2.套利：2-4正套可考虑部分止盈。
四、行业资讯
1.美国11月ISM制造业PMI为48.2，不及市场预期的49，连续第九个月处于收缩区间。
2.韩国第一大班轮公司HMM签订了一批总价值约2.13万亿韩元的造船大单，订造8艘13400TEU双燃料集装箱船，预计将于2029年上半年分阶段交付。
