均瑶健康机构调研纪要

公司概况与业务发展

湖北均瑶大健康饮品股份有限公司以乳酸菌饮品“味动力”为主导，集研发、生产、销售、推广为一体，2020年成功登陆A股。公司使命为“科技助您健康”，在巩固“味动力”的同时，积极布局新产品研发和细分市场，增设矿泉水业务，旨在打造健康饮品百年老店。

业绩与财务表现

本次交流会主要围绕三季度业绩、财务表现、核心产品、业务布局及后续计划展开。公司前三季度财务表现受春节时间错位影响，业绩基数偏低。预计2026年一季度收入结构将优化，核心驱动来自春节消费旺季和盒马合作新品产能爬坡。

产品与渠道拓展

公司已完成5条益生菌饮品产品线布局，覆盖常温、低温、功能饮料等多主流赛道。2025年下半年重点推进全国便利店和连锁药店分销，已覆盖多品类产品。与盒马联名推出的“百亿活菌青梅水”市场表现超出预期，单日销量逐步攀升，多地出现售罄。公司计划持续深化与盒马合作，推出更多储备产品。

益生菌新品销售情况

“每日系列”益生菌饮品初期聚焦华东罗森渠道，运营良好。益生菌果汁、益生菌气泡水等新品销售情况与前期规划基本一致。11月下旬推出益生菌维矿气泡水，内含8种维生素矿物质及4大均瑶健康明星菌株，为消费者提供健康与美味的融合选择。

老品业务与供应链合作

味动力老品业务今年保持平稳，受经济环境和品类影响仍存在挑战。公司积极准备明年春节备货周期。供应链方面，自下半年起主要通过泛缘供应链进行全国饮料配送，合作模式以均瑶健康产品为主，辅以泛缘自有高毛利或畅销产品，提升配送效率与效益。

未来展望与战略规划

2026年润盈业务将全面聚焦盈利质量优化，核心战略方向为突破现有盈利水平，向更高标准的净利率区间迈进。海外市场已成为润盈板块的重要增长支柱。公司益生菌C端以“每日博士”为核心，暂无打造其他C端品牌计划。此前拖累业绩的因素今年将完成全面梳理处理，为后续业绩稳步改善扫清障碍。