成材：宏观预期增强钢价小幅反弹

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核心观点与逻辑： 中国钢铁工业协会表示，钢铁需求总量已进入下行期，成本压力巨大。行业需聚焦高端化、绿色化、智能化和融合化发展，打造“数字钢铁”新范式，赋能产业链协同，构建循环经济产业链，并加强科技创新实现绿色低碳转型。同时，房地产行业加速迈向“所见即所得”时代，多地出台楼市松绑政策，推行全现房销售。

负责人与联系方式：

• 赵毅：从业资格号F3059924，投资咨询号Z0002978，电话010-62688526
• 武秋婷（成材）：从业资格号F3078638，投资咨询号Z0018248，电话010-62688555

成材市场分析： 昨日震荡反弹，主力合约切换至05合约。基本面矛盾不大，市场对宏观预期增强，原料反弹对钢价形成支撑。但弱需求未改变，钢价或在当前区域整理运行。

原材料市场分析：

• 程鹏：观点为盘整运行。
• 冯艳成：观点为盘整运行。

后期关注/风险因素： 宏观政策；下游需求情况。

成文时间： 2025年12月2日

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