蔚来汽车2025年第二季度未经审计财务业绩报告

09/2/2025 季度总收入达到190.087亿元人民币（26.535亿美元）i每季度车辆交付量为72,056辆 上海，中国，2025年9月2日（路透社）——蔚来股份有限公司（纽交所：NIO；香港交易所：9866；新加坡交易所：NIO）（“蔚来”或“公司”），全球智能电动汽车市场的先锋和领先企业，今日公布了截至2025年6月30日止第二季度未经审计的财务业绩。 2025年第二季度经营亮点 车辆交付2025年第二季度为72,056辆，较2024年第二季度增长25.6%，较2025年第一季度增长71.2%。这些交付量包括来自公司高端智能电动汽车品牌NIO的47,132辆，来自公司家庭导向智能电动汽车品牌ONVO的17,081辆，以及来自公司小型智能高端电动汽车品牌FIREFLY的7,843辆。 2025年第二季度的财务亮点 车辆销售2025年第二季度为人民币161.361亿元（美元22.525亿美元），较2024年第二季度增长2.9%，较2025年第一季度增长62.3%。 毛利润2025年第二季度为18.975亿元人民币（2.649亿美元），同比增长12.4%，环比增长106.3%。 运营损失2025年第二季度为49.089亿元人民币（6.852亿美元），同比下降5.8%，环比下降23.5%。扣除股份支付费用和组织优化费用后，2025年第二季度调整运营亏损（非公认会计准则）为40.408亿元人民币（56.41亿美元），同比下降14.0%，环比下降32.1%。 净亏损是2025年第二季度的49.948亿元人民币（69.72亿美元），较2024年第二季度下降1.0%，较2025年第一季度下降26.0%。除股权薪酬费用和组织优化费用外，调整后净亏损（非公认会计准则）为2025年第二季度的41.267亿元人民币（57.61亿美元），较2024年第二季度下降9.0%，较2025年第一季度下降34.3%。 现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和长期定期存款截至2025年6月30日，为272亿元人民币（38亿美元）。 2025年第二季度主要财务业绩 近期发展 2025年7月和8月的交货 该公司在2025年7月和8月分别交付了21,017辆和31,305辆车。截至2025年8月31日，该公司在2025年已交付166,472辆车，累积交付量达到838,036。 ONVO L90 发货启动 我们的智能大空间旗舰SUV ONVO L90 于2025年7月31日正式发布，用户交付即将开始。基于蔚来领先的技术创新，以家庭为中心的ONVO L90经过精心设计，深入洞察了大型三排座SUV用户的不断变化的需求，为用户提供了非凡的空间、高端舒适、全场景智能以及卓越的驾驶和乘坐体验。 NIO全新ES8首发 2025年8月21日，我们旗舰高端SUV——蔚来全新ES8正式发布并开启预售，用户交付预计于9月下旬开始。全新ES8在设计、空间、智能和性能方面实现了全面进化，满足商务、家庭和个人在任何场景下的多样化需求。在高端电动SUV领域树立新标杆的全新ES8，将引领大七座SUV驶入纯电时代。 蔚来与中国蔚来达成协议，将增加对中国的投资 2025年7月，蔚来与蔚来中国签署最终协议，行使其在蔚来中国进行额外投资200亿元人民币的权利，该投资基于先前宣布的蔚来中国B轮投资协议。根据该协议，蔚来将以与2024年9月宣布的B轮投资交易相同的价格和条款认购蔚来中国新发行的股份。在完成此额外投资后，蔚来将持有蔚来中国91.8%的有表决权股权。 首席执行官和首席财务官评论 “2025年第二季度，公司交付了72,056辆智能电动汽车，同比增长25.6%，”nio创始人、董事长兼首席执行官李斌表示。“onvo L90和全新es8的市场强烈反响，增强了我们的整体销售势头。受此强劲需求驱动，我们预计第三季度交付量将在87,000至91,000辆之间，同比增长40.7%至47.1%，并创下公司新纪录。” “ONVO L90和NIO全新ES8凭借卓越的产品体验获得了广泛用户赞誉，展现了我们敏锐的市场洞察力和精准的产品定义能力。在持续的技术创新、电池换电和充电基础设施的长期战略优势，以及多品牌战略拓展更广泛用户群的支持下，这些车型有望重新定义大型三排座SUV细分市场的竞争格局，并加速市场向BEV主导的新时代的转型，”威廉·文·李补充道。 “从第二季度开始，我们的全面降本增效举措已开始见效。扣除组织优化费用后，我们的非公认亏损环比改善了超过30%，”补充道 斯坦利·余晖, 蔚来的首席财务官。“我们现在正接近财务结构的一个拐点, 正在建立向可持续的良性循环和持续业绩增长的积极势头。” 2025年第二季度财务业绩 收入 总收入2025年第二季度为19008.7亿元人民币（2643.5亿美元），较2024年第二季度增长9.0%，较2025年第一季度增长57.9%。 车辆销售2025年第二季度为161.361亿元人民币（25.225亿美元），较2024年第二季度增长2.9%，较2025年第一季度增长62.3%。2024年第二季度车辆销量增长主要由于交付量增长，部分被产品结构变化导致的平均售价下降所抵消。2025年第一季度车辆销量增长主要由于交付量增长。 其他销售2025年第二季度为人民币2,872.6亿元（401.0百万美元），较2024年第二季度增长62.6%，较2025年第一季度增长37.1%。2024年第二季度其他销售收入增长主要由于：i) 二手车销售收入增长，ii) 技术研发服务收入增长，以及iii) 零部件、附件及售后车辆服务，以及电力解决方案销售增长，因用户数量持续增长。2025年第一季度其他销售收入增长主要由于：i) 二手车销售收入增长，ii) 技术研发服务收入增长，以及iii) 零部件、附件及售后车辆服务增长，因用户数量持续增长。 销售成本和毛利 销售成本2025年第二季度为人民币171.111亿元（美元23.886亿美元），较2024年第二季度增长8.6%，较2025年第一季度增长53.9%。2024年第二季度的销售成本增长主要归因于：i) 运输量增加，部分被单车物料成本下降所抵消；以及ii) 二手车销售成本增加。2025年第一季度的销售成本增长主要归因于运输量增加。 毛利润2025年第二季度为18.975亿元人民币（2.649亿美元），同比增长12.4%，同比增长106.3%。 毛利率2025年第二季度的同比增幅为10.0%，而2024年第二季度为9.7%，2025年第一季度为7.6%。与2024年第二季度相比，毛利率保持稳定。2025年第一季度的毛利率增长主要归因于二手车销量和技术研发服务收入的增长带来的积极产品组合效应。 车辆余量2025年第二季度的车辆毛利率为10.3%，与2024年第二季度的12.2%和2025年第一季度的10.2%相比。从2024年第二季度到车辆毛利率的下降主要是由于产品组合的变化，部分被单位材料成本的下降所抵消。与2025年第一季度相比，车辆毛利率保持相对稳定。 运营费用 研发费用2025年第二季度为人民币30.07亿元（4.198亿美元），较2024年第二季度下降6.6%，较2025年第一季度下降5.5%。剔除股权薪酬费用和组织优化费用后，研发费用（非公认会计准则）为人民币24.889亿元（34.74亿美元），较2024年第二季度下降13.8%，较2025年第一季度下降14.6%。2024年第二季度研发费用的下降主要由于i)新产品和技术在不同开发阶段导致的设计和开发成本下降，以及ii)折旧和摊销费用下降。2025年第一季度研发费用的下降主要由于新产品和技术在不同开发阶段导致的设计和开发成本下降。 管理费用（非公认会计准则）为36.822亿元人民币（5.14亿美元），较2024年第二季度增长2.4%，较2025年第一季度下降12.6%。2024年第二季度的销售、一般及管理费用的增长主要归因于：(i)为拓展销售和服务网络而增加的人员成本及相关租赁费用，以及(ii)部分被销售和营销活动的减少所抵消。2025年第一季度的销售、一般及管理费用的下降主要归因于人员成本的下降和营销及推广费用的减少，这主要是由公司在营销及其他支持职能方面的全面组织优化努力所驱动的。 运营损失 运营损失2025年第二季度为人民币4,908.9亿元（685.2百万美元），较2024年第二季度下降5.8%，较2025年第一季度下降23.5%。排除股权薪酬费用和组织优化费用后，2025年第二季度调整运营亏损（非公认会计准则）为人民币4,040.8亿元（564.1百万美元），较2024年第二季度下降14.0%，较2025年第一季度下降32.1%。 净亏损和每股收益/ADS 净亏损2025年第二季度为49.948亿元人民币（6.972亿美元），较2024年第二季度下降1.0%，较2025年第一季度下降26.0%。剔除股权薪酬费用和组织优化费用后，2025年第二季度调整净亏损（非公认会计准则）为41.267亿元人民币（57.61亿美元），较2024年第二季度下降9.0%，较2025年第一季度下降34.3%。 归属于蔚来普通股股东的净亏损2025年第二季度为人民币51.413亿元（美元7.177亿美元），较2024年第二季度增长0.3%，较2025年第一季度下降25.4%。扣除股权激励费用、组织优化费用以及可赎回少数股东权益的摊销，2025年第二季度归属于蔚来普通股股东（非公认会计准则）的调整净亏损为人民币41.249亿元（美元5.758亿美元）。 每股/ADS的基本和稀释净亏损2025年第二季度均为人民币2.31元（0.32美元），与2024年第二季度的人民币2.50元和2025年第一季度的人民币3.29元相比。扣除基于股份的薪酬费用、组织优化费用以及可赎回非控制性权益对赎回价值的摊销，调整后基本和稀释每股净亏损/ADS（非公认会计准则）均为人民币1.85元（0.25美元），与2024年第二季度的人民币2.21元和2025年第一季度的人民币3.01元相比。 资产负债表 现金及现金等价物余额、受限现金、短期投资和长期定期存款截至2025年6月30日，为27.2亿元人民币（38亿美元）。自成立以来，我们一直处于亏损状态。截至2025年6月30日止的第二个季度，我们发生了经营性现金流流出，我们的流动负债超过了流动资产，并且我们拥有负面的股东权益。根据我们的持续经营和流动性评估，该评估考虑了我们的业务计划，包括现有和新车型销售带来的收入增长、持续优化运营效率以改善经营性现金流、营运资本管理以及在需要时从银行现有信贷额度和其他来源获得资金的 ability，以及我们业务计划成功执行的不确定性，我们认为我们的财务资源，包括我们现有的现金和现金等价物、受限现金和短期投资、经营活动产生的现金以及来自现有信贷额度和其他来源的资金，将在未来十二个月内足以支持我们在正常业务范围内的持续运营。 商业前景 2025年第三季度，公司预计： 车辆交付应介于87,000辆和91,000辆之间，与2024年同期相比增长约40.7%至47.1%。总收入介于21,812亿元人民币（30,045百万美元）和22,876亿元人民币（31,930百万美元）之间，较2024年同季度增长约16.8%至22.5%。 电话会议 该公司管理层将于2025年9月2日上午8:00（美国东部时间）（即2025年9月2日晚上8:00北京时间/香港时间/新加坡时间）举行电话业绩会议。 一场实时和存档的会议直播将在公司的投资者关系网站上提供https://ir.nio.com/news-events/events. 对于希望使用拨入号码加入会议的参与者，请使用下方提供的链接提前注册，并在通话前10分钟拨入。注册后会提供拨入号码、密码和唯一访问PIN。 https://s1.c-conf.com/diamondpass/10049790-gh87y