隆达股份机构调研纪要

调研日期: 2025-11-01 江苏隆达超合金股份有限公司成立于2004年,是一家专业从事合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管等,主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通和制冷等领域。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金,下游领域应用广泛,包括航空航天、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司建有江苏省院士工作站、江苏省博士后创新实践基地和江苏省工程技术研究中心等,先后承担了国家科技支撑计划、工业强基工程、江苏省重大成果转化、江苏省战略性新兴产业发展专项等项目。借助承担和参与国家重大专项的机遇不断自主创新,形成了国内先进的技术体系。公司严格按照国家有关规定对各类合金管材、高温合金及耐蚀合金产品质量实施控制,已取得了特种设备型式试验证书(压力管道元件),通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、德国TUV认证、中国船级社CCS工厂认可等。 一、 签署调研承诺书 二、 公司主营业务简介 公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金,下游领域应用广泛,包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管,主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。 三、 公司2025年第三季度业绩情况介绍 2025 年前三季度,公司实现营业收入 1,309,515,755.69 元,同比增长 25.14%;公司实现高温合金产品收入904,791,990.42元,同比增长36.67%。实现归属于上市公司股东的净利润 70,946,290.03 元,同比增加118.66%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 66,431,362.21 元,同比增加46.6%。此外,报告期内,公司高温合金业务除油气化工领域外,在航空航天、燃气轮机及汽车涡轮领域同比去年都实现了较快的增长。 四、 问答环节 1、燃机领域的主要的客户有哪些? 答:燃机领域的主要客户有万泽股份、江苏永瀚、应流股份、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源、安萨尔多公司等。 2、对燃机市场未来规模有何展望? 答:全球燃气轮机市场已进入订单的大幅增长期,未来整机交付持续增长的确定性较高。公司将继续紧抓机遇,加快产品验证导入进度,积极推进长协订单的落地,并加强对新客户的开发力度。 3、目前与公司签订长期协议的客户有哪些? 答:公司目前已与多家高温合金海外客户赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、贝克休斯、Doncasters、斯伦贝谢等签订了相关长期供货协议。 4、毛利率是否有提升空间? 答:一方面,公司积极开展精益生产、降本增效工作,产销实现了较好的增长。公司将通过规范完善业务流程、加快推进"数智工厂一体化"、"智能立体仓储"和"精益生产"项目进程等各方面措施,提高运营效率,降低成本,进而提升盈利能力。另一方面,随着规模效应的逐渐体现以及产品结构、客户结构的逐步优化,公司盈利能力将得到进一步加强。 5、海外生产基地的产能情况及建设进度? 答:目前,新达马来西亚公司已完成规划审批和建筑审批,并已开工建设,工程进展顺利。公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能为50,000吨,其中:铸造高温合金母合金年产能为 1,800 吨,耐蚀合金(非真空)及特种合金年产能为48,200吨。 6、未来是否还有扩产计划? 答:您好!截止2025 年9月末,公司拥有变形高温合金产能5,000吨,铸造高温合金母合金5,000吨产能规模。公司后续将依据具体经营情况合理规划整体产能。 7、未来是否会开展新一轮的股权激励计划? 答:公司后期如有开展新的股权激励计划,将严格按照规定履行信息披露义务。 8、从在手订单来看,排产情况如何?答:公司各业务板块发展良好,并严格按照客户任务节点的相关要求进行生产并交付。 9、金属铬、钴等涨价,对公司是否有影响? 答:公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务,有效规避生产经营活动中因原材料和产品价格波动带来的风险。同时,公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险。 1 0、公司经营是否受到关税的影响? 答:公司长期以来秉持多元化的市场战略,积极开拓全球多个地区的市场,不依赖单一市场,有效分散了贸易风险。公司将密切关注关税政策变化情况,灵活应对。