国债期货日报：国债期货震荡整理

2025-12-01 龙奥明宝城期货喵小鱼

今日国债期货震荡整理。核心观点如下：

消息面分析：统计局公布的11月制造业PMI为49.2%，较上月微升，但仍处荣枯线以下，显示经济韧性但仍偏弱，内需有效需求不足问题仍存。货币政策稳需求导向下，未来环境偏向宽松，对国债期货形成支撑；但完成年内增长目标难度较低，短期内全面降息必要性不强，限制国债期货上行动能。
关键数据：11月制造业PMI为49.2%，非制造业商务活动指数为49.5%，综合PMI产出指数为49.7%。央行于12月1日开展1076亿元7天期逆回购操作，中标利率1.4%。
研究结论：短期内国债期货以震荡整理为主，缺乏明确方向性。