科汇股份机构调研纪要

调研日期: 2025-11-27 山东科汇电力自动化股份有限公司是一家专注于电力自动化、电力电缆故障测试、智慧供电与储能以及开关磁阻电机技术的研发与产业化的公司。该公司在济南、青岛、武汉和英国伦敦设有全资子公司,在北京、上海、广州、成都、福州等十余个城市设有销售、服务中心。科汇股份拥有一支以徐丙垠教授为学术带头人,博士、硕士为主的专业研发团队,产学研氛围浓厚,科研环境优良。该公司先后承担了多项国家863计划重大专项子课题、国家重点新产品计划和省自主创新成果转化重大专项等科技计划项目,获得国家技术发明二等奖1项、四等奖1项和省部级技术发明奖、科技进步奖12项,拥有形成核心技术及主营产品的国内外专利50余项。科汇股份产品广泛应用于电力系统、铁路系统、厂矿企业和终端用户,遍布全国各地、出口30多个国家和地区。该公司曾承担国内第一条1000kV特高压输电线路、第一条±800kV直流输电线路和阿根廷国家电网公司输电线路故障行波测距工程等典型案例,获得用户一致好评。 今年利润增长点主要是什么? 答:主要系受益于国内电力系统设备自主可控升级以及磁阻电机产品迭代和新应用场景拓展的影响。公司电力系统同步时钟产品销售收入提升;开关磁阻电机与同步磁阻电机,应用场景不断拓展,带动了电机业务增长,从而带动整体利润增长。 公司出海业务的重点方向是什么? 答:近年来公司依托技术和产品优势,积极拓展海外市场,电缆故障测试产品、输电线路故障测试产品和磁阻电机等产品已在欧洲、中东、印度、南非等国家和地区实现销售,但海外业务仍处于起步阶段,销售规模较小。 公司应收账款较高,主要原因是什么? 答:公司应收账款主要由智能电网故障监测与自动化业务产生,与所处行业密切相关,一方面,国家电网、南方电网等下游客户会留取合同金额的一定比例作为质保金;另一方面,公司遵循行业惯例,给予长期合作、信誉良好且在行业内有影响力的客户一定的信用期。公司的应收账款主要集中于中国中铁、国家铁路、国家电网、南方电网及下属公司,这些客户合同约定的回款时间受工程工期以及建筑项目业主的 回款等因素决定,回款周期较长。 公司未来储能业务定位是什么? 答:公司将坚定不移推进电力储能业务的发展,依托用户侧储能上的技术优势,积极开拓以用户侧储能为核心的智慧能源管理业务,不断探索差异化场景应用的竞争优势,力争快速提升储能业务收入规模。