金石资源集团股份有限公司是中国萤石行业资源储量、开采及生产加工规模领先的企业，也是唯一一家上市公司。公司主要业务包括萤石矿投资开发、萤石产品生产销售，拥有约2700万吨萤石资源储量，对应矿物量约1300万吨。
核心业务板块及运营情况：
- 国内单一矿山：整体运行平稳，产量目标和成本控制按计划推进，年计划生产萤石产品规模约40-45万吨。
- 包头“选化一体”项目：前三季度运行良好，超预期。包钢金石选矿萤石粉产量同比增长55%，无水氟化氢业务产能持续释放，成本降低。
- 蒙古国项目：选厂厂房和设备安装完成，配套工程明年启动，前三季生产约8.5万吨萤石矿，4.1万吨已运回国内。
- 金石新材料和江西金岭项目：积极推进技术改造与研发，有望逐步收窄亏损。
产能爬坡与降本情况：
- 包头“选化一体”项目产能显著释放，萤石粉产量同比增长55%，无水氟化氢产量增幅达88%。
- 金鄂博通过产能释放和管理优化降本取得成效，但受原材料价格上涨影响，降本效果受挤压，未来仍具成本优化空间。
扩产空间分析：
- 包头“选化一体”项目具备扩产基础，但需市场需求和政策支持，目前尚未实质性推进。
- 国内单一矿山采矿证规模112万吨/年，未来扩产空间主要依赖翔振矿业技改、正中精选改造及江山金菱“探转采”手续办理。
产品占比与市场影响：
- 单一矿山萤石精粉产量占比70%以上，高品位块矿约30%。
- 蒙古国进口萤石品质不及国内，主要供应初级产品，对国内市场影响已反映在供需格局中。
- 六氟化硫价格上涨，公司无水氟化氢产销平衡，库存不多，下游需求增长明显。
未来计划与风险提示：
- 蒙古国项目选矿厂调试及配套工程预计2026年4月后进行。
- 江西金岭存货减值有望随价格回暖而转回。
- 翔振矿业明年可按原有规模正常生产并启动扩产手续。
- 公司将持续关注行业新增产能及蒙古国进口萤石影响。
