众生药业机构调研纪要

公司基本情况

众生药业是一家集药品研发、生产和销售为一体的高新技术企业，主营业务为药品的研发、生产和销售。公司坚持持续性的股东回报，上市十余年每年均进行现金分红，累计分红金额已过20亿元。公司拥有丰富的产品管线，覆盖心脑血管、呼吸、眼科、消化等多个重大疾病领域，产品布局完整、梯队合理。公司通过自行研发和外部引进丰富产品管线，依托医疗机构、药店等主流渠道，积极拓展第三终端、线上销售，落实“全产品、全终端、全渠道”的营销方针。公司坚持“研发创新是第一生产力”的发展理念，持续加大研发投入，构建多元化研发矩阵，逐步向创新型企业迈进。

中药管线研发情况

公司中药管线研发工作主要包括：

1. 持续开展中成药上市后再评价：通过药效学研究、真实世界研究等，为中成药的临床应用提供循证医学证据，助力核心产品丰富学术内涵。例如，脑栓通胶囊获批“十四五”国家重点研发计划“中医药现代化专项”，开展RESPACE研究，评估其对急性缺血性卒中患者的临床效果。
2. 持续推进中药休眠产品复产攻关：公司陆续复产攻关山庄降脂颗粒、补脾益肾口服液等项目，有望成为新的业绩增长点。
3. 积极探索布局中药经典名方及院内制剂开发：公司正有序推进一个中药复方制剂的研发工作。
4. 积极拓展中药大健康系列产品设计与开发：全资子公司益康药业聚焦云南产地资源，开发高端精品饮片和药食同源大健康产品。

昂拉地韦片

1. 销售计划：公司围绕学术生态构建、数据化服务升级、关键项目实践三大维度深化营销创新，已发起“健康中国、双倍力量——新冠流感联防联治基层呼吸能力提升项目”。
2. 产品特色：昂拉地韦片是全球首款RNA聚合酶PB2靶点的甲型流感口服药物，具有快速、强效、低耐药的特点。III期临床试验结果表明，该药物能显著缩短流感症状缓解时间，安全性良好。钟南山院士为II期及III期临床研究的总项目负责人，研究结果发表在《The Lancet Infectious Diseases》和《The Lancet Respiratory Medicine》。
3. 儿童及青少年适应症：公司开发的昂拉地韦颗粒已获得II期临床试验顶线分析数据，显示对2~17岁单纯性甲型流感患者具有积极疗效和良好安全性。公司正在推进昂拉地韦颗粒治疗2~11岁儿童单纯性甲型流感患者的III期临床试验。

RAY1225注射液

1. 临床试验情况：RAY1225注射液是具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，用于治疗2型糖尿病及肥胖/超重患者。两项II期临床试验已达到主要终点，表现出积极的疗效和优秀的安全性。III期临床试验已顺利启动或正在积极推进中。
2. 研发进展：公司响应国家“体重管理年”号召，聚焦代谢性疾病、呼吸系统疾病等领域，深耕安全健康减重相关创新药研发。

ZSP1601

ZSP1601片是治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎(MASH)的一类创新药，已完成Ib/IIa期临床试验，结果显示其具有改善肝脏炎症、坏死的潜力及抗纤维化的作用。目前正在开展IIb期临床试验。

创新药早研管线布局

公司在呼吸系统、代谢性疾病领域布局了多个早研管线：

1. 呼吸系统疾病：布局了用于治疗呼吸道合胞病毒(RSV)感染的化学小分子创新药项目，目前处于临床前研究阶段。
2. 代谢性疾病：布局了超长效的GLP-1/GIP/GCG三受体激动剂RAY0221，以及Amylin类多肽皮下注射药物、多肽类口服药物等，均处于临床前研究阶段。

创新药出海计划

公司重视药品的国外市场机会，将持续挖掘创新药管线的商务拓展潜力，积极寻求国际合作，为全球患者带来创新疗法，创造长期、可持续的增长价值。