一、研究观点
- 原油：油价小幅反弹，OPEC+可能维持2026年第一季度石油产量政策稳定，俄罗斯石油收入面临压力，供应增量与需求疲软共同影响油价，预计原油价格将反复震荡运行。
- 燃料油：即期供应相对充足，但高昂运费导致套利经济性不可行，12月到港量或将收紧，高硫市场受下游需求支撑，预计燃料油价格将震荡运行。
- 沥青：现货对盘面有一定压力，炼厂大量释放低价合同，社库高于往年同期，下游需求减弱，预计沥青价格将低位震荡。
- 聚酯：PX基本面强预期弱现实，现货月差转为C结构，预计PX近月价格承压运行；TA基差震荡偏强，加工费维持低位，预计TA价格跟随原料价格波动；乙二醇国内供应缩量，预计价格低位震荡。
- 橡胶：国内轮胎开工负荷下滑，供需双弱，天然橡胶仓单集中注销后，01合约虚实盘比有所缩小，预计天然橡胶期货价格有支撑。
- 甲醇：伊朗装置停车将导致12月中下旬至1月到港大幅下滑，华东地区MTO装置负荷维持高位，预计甲醇价格短期震荡偏强。
- 聚烯烃：供应维持高位，需求边际走弱，库存向下游转移压力偏高，但随着估值下移，预计聚烯烃将趋于底部震荡。
- 聚氯乙烯：供给维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏弱，但估值方面基差修复，套保空间收窄，预计PVC价格将趋于底部震荡。
二、日度数据监测
- 提供了各品种的现货价格、期货价格、基差率等关键数据，并展示了各品种近一个月走势。
三、市场消息
- OPEC+可能维持2026年第一季度石油产量政策稳定，并可能就评估成员国最大产能机制达成一致。
- 俄罗斯乌拉尔原油价格较全球基准布伦特原油的贴水扩大至23%，反映出俄罗斯石油收入面临日益加剧的压力。
四、图表分析
- 提供了各品种主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表，以直观展示市场走势和品种间关系。
五、研究团队成员介绍
六、免责声明
- 声明报告信息来源的准确性和可靠性不作保证，观点结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据。
