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生猪：限仓驱动近端期现背离

2025-11-28 周小球,吴昊国泰君安期货善护念

基本面跟踪

生猪现货价格：河南现货2601元/吨，四川现货2603元/吨，广东现货2605元/吨。
成交量与持仓量：生猪2601合约持仓量58481手，较前日减少3438手；生猪2603合约持仓量22433手，较前日减少19534手；生猪2605合约持仓量14223手，较前日减少8112手。
基差：生猪2601基差11380元/吨，生猪2603基差11450元/吨，生猪2605基差11560元/吨。
期货价格同比：11585元/吨，较现货价格略高。

趋势强度

趋势强度：-1（偏弱），表示市场看空情绪较明显。

价差数据同比

生猪1-3价差同比-205元/吨，3-5价差同比-95元/吨，显示短期价差收窄。

研究结论

近端期现背离：期货价格相对现货价格表现较弱，基差走强，显示市场对近端供应预期偏宽松。
限仓驱动：持仓量持续下降，可能受监管或市场情绪影响，进一步加剧近端价格压力。
基本面矛盾：价格同比虽上涨，但成交量萎缩、持仓量下降，反映市场对短期上涨动能不足。

生猪：限仓驱动近端期现背离

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