上半年原材料工业平稳运行，下半年发展形势有望向好

赛 迪 研 究 院主 办 2025年7月25日总第64期3第期 本期主题 □上半年原材料工业平稳运行，下半年发展形势有望向好 『所长导读』 2025 年上半年，在全球经济持续低迷且外部发展环境较为严峻的背景下，我国原材料工业整体处于较为稳定态势，但存在国外市场增长放缓，政策分裂与风险交叠，行业经济效益持续下滑，国内大市场供需失衡矛盾突出等问题。赛迪研究院认为，2025 年下半年应从产业链稳定、优化供给结构、扩内外需求等多方面发力，助力原材料工业高质量发展。 本期主题《 上半年原材料工业平稳运行，下半年发展形势有望向好》在总结我国原材料工业上半年运行情况的基础上，分析了上半年我国原材料工业遇到的困难与问题，并结合产业的发展趋势，对原材料工业下半年的运行情况进行展望，同时提出了我国原材料工业发展的若干对策建议。 赛迪研究院材料工业研究所所长 肖劲松2025 年 7 月 25 日 目 录目 录CONTENTS 本期主题： 上半年原材料工业平稳运行，下半年发展形势有望向好 一、上半年原材料工业整体处于动态平衡，主要产品产量、不同原材料工业投资规模、行业经济效益、产品出口总数都走势分化，产品进口数量与产品价格都持续下降……………………………1 （一）原材料行业整体走势较为平稳………………………………………………1（二）化工、有色金属产品产量有所增长，钢铁产品产量增减不一，建材产品产量持续下降……………………………………………………………………………2（三）不同原材料工业投资规模增减不一…………………………………………3（四）原材料产品出口贸易有增有减，进口贸易整体呈下降趋势………………3（五）除铜、铝等部分金属外，其他产品价格持续下跌…………………………4（六）行业经济效益增减不一………………………………………………………5 二、上半年原材料工业发展面临“国外市场增长放缓且政策分裂与风险交叠、行业经济效益持续下滑、国内大市场供需失衡矛盾突出”三大问题…………………………………………………………5 三、对策建议…………………………………………………………7 四、下半年展望………………………………………………………8 本期主题： 上半年原材料工业平稳运行，下半年发展形势有望向好 在 全 球 经 济 低 迷 的 背 景 下，2025 年上半年我国原材料行业整体发展较为平稳，不同原材料产品的产量、投资规模、进出口贸易增减不一，产品价格下跌；除部分金属冶炼和压延加工业外，原材料行业整体的经济效益持续下滑。上半年原材料工业发展面临“国外市场增长放缓且政策分裂与风险交叠、行业经济效益持续下滑、国内大市场供需失衡矛盾突出”三大问题。针对以上，赛迪研究院提出多元破壁与强化政策支持，保障产业链稳定；优化供给结构，多举措扩大内外需求；加快产业结构升级，多维度降本增效。 都持续下降 （一）原材料行业整体走势较为平稳 1-3 月期间，石油和化工行业景气指数从 107.46 回落至 96.24，进入偏冷区间，4 月有一定的回调至 100.21，紧接着 5-6 月分别回落至 97.82 和 97.84 的正常区间，基本保持在 97.8 左右。钢铁行业运行情况整体稳定，钢铁运营景气指数在 1-4 月先升后降，四月底回归至 63.8，5-6 月逐渐上升至 64.8，整体运营景气指数一般。1-6 月有色金属产业景气指数持续下降，从43.1 点下降至 35 点，但仍处在“正常”区间之间。建筑材料工业景气指数先升后降，从 101.1 点上升至127.2 点， 最 终 回 归 至 100.6 点，除 4 月外，上半年景气指数均高于临界点（100 点），仍处于景气区间。 一、上半年原材料工业整体处于动态平衡，主要产品产量、不同原材料工业投资规模、行业经济效益、产品出口总数都走势分化，产品进口数量与产品价格 年同期 3.7 个百分点。化工产品中，硫酸、烧碱、乙烯产量均呈正增长态势，其中乙烯同期增速大幅度增加了 16.7%，而硫酸、烧碱的同期增速分别降低 0.7%、0.5%。平板玻璃产量同比去年减少了 11.8%，水泥产量同样大幅下降，较去年同期下降 14.3%。 （二）化工、有色金属产品产量有所增长，钢铁产品产量增减不一，建材产品产量持续下降 1-6 月，我国主要原材料产品产量有增有减。生铁、粗钢产量增速为负，生铁同比上升 3.4%，钢材、粗钢同比降低 3.4% 和 2.0%。十种有色金属产量增加，但增速低于上 选业固定资产投资同比下降 9.7%，较去年同期大幅减少 38.2 个百分点。制造业投资同比增长 7.5%，除有色金属冶炼和压延加工业同比正增长9.1% 外，化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业及非金属矿物制品业固定资产投资同比均由正转负，分别同比下降 1.1%、0.6%和 5.1%。 （三）不同原材料工业投资规模增减不一 1-6 月，全国固定资产投资（不含 农 户） 同 比 增 长 2.8 ％。 采 矿 业投 资 同 比 增 长 3.4%， 其 中 黑 色 金属矿采选业固定资产投资同比增长12.5％，较去年同期增速增加 8.2 个百分点；有色金属矿采选业固定资产投资同比增长 46.2％，较去年同期增速增加 2.7 个百分点；非金属矿采 原材料产品进口均不同程度下降。1-6 月，未锻轧铝及铝材的进口量为 198 万吨，同比下降 3.2%。1-6月累计进口未锻轧铜及铜材 263 万吨，同比去年 1-6 月减少 4.6%；累计进口钢材 302.3 万吨，同比去年1-6 月减少 16.4%。 （四）原材料产品出口贸易有增有减，进口贸易整体呈下降趋势 1-6 月，我国原材料产品出口呈现明显差异化。钢材出口 5814.7万吨，同比增长 9.2%；未锻轧铜及铜材出口 74.3 万吨，同比增长 4.9%；未锻轧铝及铝材出口 292 万吨，同比减少 8%。 和 7.6%。市场重点关注材料方面，安泰科电池级碳酸锂市场参考价格从1 月初的 7.6 万元 / 吨跌至 6 月底的6.14 万 元 / 吨， 跌 幅 达 19.2%； 金属硅现货价格从 1 月初的 15110 元 /吨 跌 至 6 月 底 的 12460 元 / 吨， 跌幅达 17.5%；浮法平板玻璃价格由 1月初的 1377 元 / 吨下跌至 6 月底的1200 元 / 吨，跌幅为 12.9%。此外，铜、铝价格实现平稳增长，分别较年初增长 9.0% 和 4.2%。 （五）除铜、铝等部分金属外，其他产品价格持续下跌 1-6 月，原材料产品价格整体呈现下降态势。6 月底，Mysteel 全国钢材、有色、水泥等价格指数分别为3345 元 / 吨、42191 元 / 吨、355 元/ 吨，其中，有色价格指数较 1 月初上涨 4.6%，钢材和水泥价格指数分别 较 1 月 初 下 跌 7.6% 和 13.0%。 与2024 年同期相比，钢材、有色、水泥价格指数分别下降 13.0%、0.26% 状 态， 实 现 大 幅 增 长， 涨 幅 高 达15029.0%；黑色金属矿采选业利润同比下降 35.8%。有色金属行业经济效益实现较快增长，有色金属矿采选业同比增长 38.4%，有色金属冶炼和压延加工业同比增长 8.8%。化学原料和化学制品制造业利润同比下降 11.1%。建材行业盈利水平进一步下降，非金属矿采选业利润同比下降 3.2%，非金属矿物制品业利润同比下降 4.7%。 （六）行业经济效益增减不一 1-6 月，我国原材料工业经济效益有增有减。黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属矿采选业、有色 金 属 冶 炼 和 压 延 加 工 业 利 润 总额 有 不 同 幅 度 增 长， 黑 色 金 属 矿采选业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、非金属矿采选业利润总额均呈现下滑态势。具体来看，黑色金属冶炼和压延加工 业 利 润 总 额 扭 转 去 年 同 期 亏 损 二、上半年原材料工业发展面临“国外市场增长放缓且政策分裂与风险交叠、行业经济效益持续下滑、国内大市场供需失衡矛盾突出”三大问题 与风险交叠。一是外需收缩与政策壁垒叠加，出口不确定性陡升。美欧通胀黏性叠加高利率，全球金属、化工品消费增速跌破 1%，我国钢材、铝材、钛白粉出口均价同比分别下降 10.7%、14.3% 和 18.9%。红海危 国外市场增长放缓且政策分裂 机、巴拿马干旱推高运费，欧地主航线集装箱即期运价较 2024 年同期上涨 2.4 倍，交货期延长 20—30天，部分长单被迫取消。二是美关税政策的频繁冲击下，我国原材料产业全线承压。2025 年 4 月，美将钢铁和铝衍生产品的“232 关税”从 25% 提高至 50%，覆盖范围扩大至 407 个产品类别，直接推高其进口价格，我国面临出口量下滑、库存积压、价格承压的局面； 2025年 7 月，美将对进口半成品铜产品（如铜管、铜线、铜棒和铜板）及铜 密 集 型 衍 生 产 品（ 如 管 件、 电缆、连接器和电气元件）实施“铜关税”新政，普遍征收 50% 的关税，我国对美铜出口量将随着外盘铜溢价被抹平而显著下降，我国铜市场恐将面临供应结构调整和价格波动的双重挑战；此外美欧对我国电工钢、光伏玻璃、聚氯乙烯等 17 类原材料密集发起反倾销、反补贴及所谓“强迫劳动”调查，平均税率由18.7% 抬升至 34.2%，涉及出口金额超 120 亿美元；印度、土耳其、墨西哥等新兴产能享受美欧关税豁免与补贴红利，快速替代我国份额， 导致我国原材料出口交货值同比下降 9.1%，外循环空间被显著压缩。 行 业 经 济 效 益 有 所 下 滑。受下游需求不振、行业竞争加剧等因素影响，原材料产品价格与行业经济效益总体呈现下滑趋势。一是原材料产品价格总体下行，建材、钢铁、石化化工等行业产品价格下行趋势明显，仅有色行业产品价格有所回升。1-6 月，全国钢材、水泥价格指数较 1 月初分别下降 7.6% 和13.0%，有色价格指数较 1 月初上涨4.6%。化工产品价持续走低，甲醇、天然橡胶等产品价格较 1 月初分别下降 8.1% 和 14.8%，同比下降 6.4%和 4.2%。二是部分行业经济效益仍有下滑。1-6 月，有色行业盈利水平显著提升，有色金属矿采选业和有色金属冶炼和压延加工业的利润总额分别同比增长 38.4% 和 8.8%；受下游需求低迷、产品价格下降等影响，建材、石化化工行业经济效益仍在下滑，利润水平维持在低位。钢铁行业有所分化，上游采矿环节利润同比下降，中游冶炼和压延加工环节利润大幅增长，实现扭亏为盈。 地化生产等方式规避贸易风险；二是要组建行业联合应诉体，积极应对欧美“双反”等调查，利用 WTO规则维权，同时加快构建绿色认证与溯源体系，破解非关税壁垒；三是政府与行业组织应加强协调，提供出口信保、汇率避险等政策工具支持，帮助企业稳订单、降成本，通过内外协同、创新驱动与精益运营，推动原材料行业从规模扩张转向质量效益型发展，在全球供应链重构中巩固并提升核心地位。 国 内 市 场 供 需 失 衡 矛 盾 持 续突出。供需失衡已成为原材料行业的整体性矛盾，尤其是基础原材料和中低端产品产能过剩严重。从供给端看，部分行业产能集中释放，主要产品开工率不足。锂离子电池材料、光伏材料、部分化工新材料等产品均出现阶段性、结构性产能过剩。主要石化产品中，只有醋酸开工率超过 80%，其他产品均低于80%。煤制乙二醇、甲醛、二甲醚、甲基叔丁基醚等产品开工率长期不足 50%。从需求端看，房地产市场持续低迷，对建材、钢铁等行业的产品需求加速下滑。1-6 月，建筑钢材消费量同比下降 6.1%。1-5 月，国内浮法玻璃表观消费量 1864.63万吨，同比降 11%。尽管基建投资试图“托底”，但受制于地方债务压力，其力度难以完全对冲地产下滑的缺口。 优化供给结构，多举措扩大内外需求。一是提升供给体系质量与弹性。着力提升原材料产品的品种、品质，高质量满足需求侧要求；建立健