根据报告，7月猪企出栏分化，销售收入大幅增长。其中牧原股份/新希望/傲农生物7月分别出栏459.40/94.23/42.92万头，环比分别减少12.98%/3.77%/11.85%；温氏股份/正邦科技/天邦股份7月分别出栏132.43/88.25/32.69万头，环比分别增加7.49%/17.54%/5.52%。9家猪企生猪销售价格平均为22.26元/公斤，月度环比上涨31.43%。受益于猪价大幅上涨，猪企7月销售收入明显改善。仔猪补栏意愿下降，养殖户压栏不明显。根据涌益资讯，上周规模场15公斤仔猪出栏价为730元/头，周度环比下降71元/头；上周商品猪出栏均重为126.61公斤，周度环比增长0.12公斤。仔猪价格下降反映出养殖户补栏仔猪动作减少，逐渐回归理性；可观的养殖利润叠加高温天气肥猪消费减少，养户压栏不明显。猪饲料产量环比增长，反映7月生猪存栏增加。根据饲料工业协会数据，2022年7月猪饲料产量983万吨，环比增长4.0%，同比下降11.1%，产量同比下降主要系目前生猪供给整体偏紧。根据涌益资讯，7月能繁、小猪、中猪、大猪合计存栏环比增长0.39%。7月猪饲料产量环比增长反映生猪存栏的增加。前期产能去化兑现，下半年生猪供给或偏紧，叠加消费复苏，猪价有望维持高位。我们建议关注动物疫病防控优秀、成本控制优势显著、现金流较为充裕的养殖企业。种业：全球粮食危机有所改善，国际粮价有望回落。USDA上调全球2022/23年度小麦、大豆产需预测，下调全球玉米产需预测。近日USDA发布8月供需报告，上调全球小麦产量预测值796万吨至7.80亿吨，上调需求预测438万吨至7.89亿吨，需求缺口下降，全球小麦供需格局有所改善。8月下调玉米产量预测值629万吨至11.80亿吨，下调需求预测值47万吨至11.85亿吨，玉米供给缺口扩大，利多国际玉米价格。8月上调全球大豆产量预测139万吨至3.93亿吨，上调需求预测50万吨至3.78亿吨，需求缺口扩大，利空国际大豆价格。乌克兰7月份农产品出口增长，全球粮食危机有所改善。全球粮食危机有所缓解，国际粮价有望回落，但整体仍处历史高位。粮食安全重要性提升背景下，龙头企业迎来成长性机遇，我们建议关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。关注基本面改善，布局景气上行标的。
