生猪市场分析报告
1. 重要提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
2. 近期要闻
- 国内生猪消费市场受淡季影响，中秋国庆后大猪出栏减少，供需双减，现货价格短期偏弱，中期维持区间震荡。
- 猪肉需求短期转淡，但供应减少支撑价格，下跌空间有限，或呈探底回升走势。
- 生猪养殖利润亏损扩大，短期利润转差，大猪出栏积极性减弱。
- 现货价格国庆后探底回升，期货中期整体维持区间震荡。
3. 利多因素
- 国内生猪供应进入长假后淡季。
- 生猪现货价格继续下跌空间或有限。
4. 利空因素
- 国内宏观环境受中美贸易初步协议影响预期改善。
- 国内生猪存栏同比增加。
5. 当前主要逻辑
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 生猪存栏维持高位，出栏增多预期猪肉价格承压（下行风险）。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺（下行风险）。
6. 基本面分析
- 供给端：
- 生猪存栏量：截至9月30日，存栏43680万头，环比增加0.2%，同比增加2.3%；能繁母猪存栏4035万头，环比增加0.01%，同比减少0.66%。
- 规模场存栏、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润等指标均显示供应端变化。
- 屠宰端：
- 屠宰价格、屠宰利润、需求屠宰等指标显示屠宰端变化。
- 需求端：
- 猪粮比：反映饲料成本与生猪价格的关联。
- 收放储：
7. 盘面分析
- 价格在20日均线下方且方向向下。
- 主力持仓净空，空增。
8. 预期与策略
- 近期生猪供需均开始减少，预计本周猪价探底回升回归震荡格局。
- 生猪LH2601：11300至11700附近区间震荡。
- 中性策略。
9. 生猪期货和仓单及现货价格汇总
10. 免责声明
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
