核心观点与关键数据
- 板块带动与情绪回暖:今日人形机器人板块受板块带动情绪回暖,产业链基本面出现更新。
- 基本面进展:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,并规划明年排产,预计放量乐观在明年下半年,产业趋势明确。
- 产品定型:试制订单与图纸更新不冲突,小批订单旨在验证供应商批量交付的品控能力,图纸持续高频迭代。
研究结论与核心标的
- V3手部定型与定点推进:V3手部仍处于定型过程中,但供应商定点正在陆续推进。
- 核心标的分析:
- 恒勃股份:已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料研发迭代与高精密高温料注塑能力,目前独供。
- 北特科技:微型丝杠获小批试制订单,核心护城河是工艺迭代降本(契合T审美)。
- 身体丝杠:虽受三花传言扰动,但经多方验证,业务持续稳健推进,泰国产能建设赶进度。
- 日盈电子:手部新件获小批试制订单,产能指引,持续加深商务关系。
- 高测股份:作为减速器环节新晋参与者,定位行星赛道,具备高赔率。