资讯晨报

——金元证券研究 2025年11月26日资讯晨报 国际股市概况 ⚫欧洲市场：欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.89%报23445.62点，法国CAC40指数涨0.83%报8025.8点，英国富时100指数涨0.78%报9609.53点。 美股市场：美国三大股指全线收涨，道指涨1.43%报47112.45点，标普500指数涨0.91%报6765.88点，纳指涨0.67%报23025.59点。默克涨超5%，家得宝涨逾4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.39%，脸书涨近4%，谷歌涨逾1%。 亚太市场：恒生指数收盘涨0.69%，报25894.55点，恒生科技指数涨1.2%，恒生中国企业指数涨0.87%。日经225指数跌0.34%，报48537.70点。韩国KOSPI指数跌0.61%，报3929.51点。 国际新闻 ⚫英伟达股价重挫，AI芯片龙头地位遭遇严峻挑战⚫美国财政部表示，受近期联邦政府“停摆”影响，10月份联邦政府预算赤字高达2840亿美元⚫白宫国家经济委员会主任哈塞特被视作美联储主席人选的领跑者 相关报告：资讯晨报20251125资讯晨报20251124资讯晨报20251121邮箱：zqyjsw@jyzq.cn 国内新闻 ⚫国务院新闻办公室将于11月27日上午10时举行国务院政策例行吹风会⚫国务院减轻企业负担部际联席会议召开电视电话会议⚫中证协就修订《证券分析师参加外部评选规范》征求意见⚫今年以来A股累计回购金额已超1300亿元，创出历史第二高水平 昨日重点公司情况 中概股行情：中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.38%，万得中概科技龙头指数跌0.63%。个股方面，禾赛科技涨近11%，涂鸦智能涨近9％，奇富科技涨超7％，小马智行涨近6％，信也科技涨近6%；蔚来跌超4%，阿里巴巴跌超2%，亚朵跌近2％，百度集团跌超1％。 ⚫公司要闻摘编： 华为：华为正式推出华为Mate 80系列手机，首发搭载HarmonyOS 6，起售价4699元，比上一代降低800元。 ◆苹果：苹果公司将在十多年来首次重新夺回全球最大智能手机制造商的桂冠。台积电：已经对前资深副总经理罗唯仁提起诉讼。 ⚫A股重要公告： ◆大为股份：湖南郴州锂电新能源产业项目正在推进办理探转采相关手续。◆蔚来：公司Q3交付87,071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%，创历史新高。◆国晟科技：拟以2.406亿元价格受让正豪科技、林琴持有的孚悦科技100%股权。◆德明利：公司计划向特定对象发行股票。 研报推荐 ⚫【金元交运】低空经济行业周报（第四十七周） 目录 一、国际股市概况.......................................................................................................................................3二、国际新闻...............................................................................................................................................3三、国内新闻...............................................................................................................................................4四、昨日重点公司情况...............................................................................................................................5五、研报推荐...............................................................................................................................................6 一、国际股市概况 ⚫欧洲市场：欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.89%报23445.62点，法国CAC40指数涨0.83%报8025.8点，英国富时100指数涨0.78%报9609.53点。 ⚫美股市场：美国三大股指全线收涨，道指涨1.43%报47112.45点，标普500指数涨0.91%报6765.88点，纳指涨0.67%报23025.59点。默克涨超5%，家得宝涨逾4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.39%，脸书涨近4%，谷歌涨逾1%。 ⚫亚太市场：恒生指数收盘涨0.69%报25894.55点，恒生科技指数涨1.2%，恒生中国企业指数涨0.87%。日经225指数跌0.34%，报48537.70点。韩国KOSPI指数跌0.61%，报3929.51点。 二、国际新闻 ⚫英伟达股价重挫，AI芯片龙头地位遭遇严峻挑战 消息称谷歌正就向就Meta供应自研AI芯片TPU进行谈判，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。受此影响，周二英伟达股价盘中一度跌超7%，创7个月来最大单日跌幅，总市值较历史最高点蒸发1万亿美元。英伟达在股价大跌后罕见安抚市场，宣称其GPU比谷歌的AI芯片领先一代。截至收盘，英伟达跌幅收窄，最终收跌2.59%。 ⚫美国财政部表示，受近期联邦政府“停摆”影响，10月份联邦政府预算赤字高达2840亿美元 一位财政部官员表示，由于许多联邦机构“停摆”43天，导致部分款项（例如政府雇员的工资）的支付延迟，2026财年第一个月的预算结果被推迟发布。 ⚫白宫国家经济委员会主任哈塞特被视作美联储主席人选的领跑者 美联储主席选拔进入最后阶段，美国财政部长贝森特称，总统特朗普预计将在圣诞假期前决定下一任美联储主席人选。贝森特透露，在面试候选人的过程中，一个核心主题就是“让美联储变得更简单”。他认为当前美联储对货币市场的管理变得过于复杂。 三、国内新闻 ⚫国务院新闻办公室将于11月27日上午10时举行国务院政策例行吹风会 请工信部、国家发改委、商务部、文化和旅游部、市场监管总局有关负责人介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况，并答记者问。 ⚫国务院减轻企业负担部际联席会议召开电视电话会议 国务院减轻企业负担部际联席会议召开电视电话会议强调，要建立健全企业综合服务体系，集中帮助企业破解要素保障、产业链供应链协同、产业科技创新、数字化转型等方面的痛点难点。 ⚫中证协就修订《证券分析师参加外部评选规范》征求意见 此次修订首次明确要求将分析师履行社会责任、践行中国特色金融文化纳入考核体系，并建立起主办方承诺函制度等创新监管机制。 ⚫今年以来A股累计回购金额已超1300亿元，创出历史第二高水平 回购显著提振了上市公司的股价表现，年内实施回购且股价翻倍的公司超过百家。医药生物行业已回购金额居首，达到143.49亿元，电力设备、电子、家电、机械设备等行业回购金额均超百亿元。 ⚫全国经济犯罪侦查工作会议强调工作内容 全国经济犯罪侦查工作会议强调，要依法严打人民群众反映强烈的突出经济犯罪，针对重点领域发起专项攻坚。要围绕国家重大战略部署，更好维护群众和企业合法权益。 四、昨日重点公司情况 ⚫中概股行情：中概股涨跌不一，中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.38%，万得中概科技龙头指数跌0.63%。个股方面，禾赛科技涨近11%，涂鸦智能涨近9％，奇富科技涨超7％，小马智行涨近6％，信也科技涨近6%；蔚来跌超4%，阿里巴巴跌超2%，亚朵跌近2％，百度集团跌超1％。 ⚫公司要闻摘编 华为：华为全场景新品发布会上，华为正式推出华为Mate 80系列手机，首发搭载HarmonyOS 6，起售价4699元，比上一代降低800元。华为新款折叠屏手机Mate X7正式发布，首次商用A2A（Agent to Agent）智能体协作。华为非凡大师紫金款手表同步发布，支持北斗卫星语音消息、eSIM独立通信、手势操控车门等，售价24999元。 苹果：据Counterpoint Research称，得益于新款iPhone系列的成功发布以及消费者升级设备的热潮，苹果公司将在十多年来首次重新夺回全球最大智能手机制造商的桂冠。苹果2025年iPhone出货量将增长10%，而三星增速仅为4.6%。届时，苹果将占据全球智能手机市场19.4%的份额，该市场整体预计增长3.3%，这将是苹果自2011年以来首次登顶。 台积电：台积电公告称，已经对前资深副总经理罗唯仁提起诉讼，指控其退休前超越职权索要先进技术文件，并隐瞒即将加入竞争对手英特尔的事宜。这也是台积电半年内第二次涉及先进制程机密外泄事件。 ⚫A股重要公告 大为股份(2连板)：湖南郴州锂电新能源产业项目正在推进办理探转采相关手续。 蔚来：蔚来公司三季度交付87,071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%，创历史新高。国晟科技：公司拟以2.406亿元的价格受让正豪科技、林琴合计持有的孚悦科技100%股权。交易完成后，公司将持有标的公司100%股权，标的公司将纳入公司合并报表。孚悦科技主要从事高精密度新型锂电池结构件的研发、生产和销售。德明利：公司计划向特定对象发行股票，发行对象不超过35名，且所有发行对象均以现金方式认购，发行数量不超过6806.59万股(含本数)。募集资金总额不超过32亿元，将用于固态硬盘（SSD）扩产项目、内存产品（DRAM）扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目以及补充流动资金。 五、研报推荐 【金元交运】低空经济行业周报（第四十七周）-20251123 ⚫行业动态 交通运输部办公厅关于印发低空交通运输应用场景典型案例名单的通知。安徽省无人驾驶航空器适飞空域正式公布。2025湖南（国际）通用航空及低空经济产业博览会在长沙举办。2025四川低空经济产业链生态大会在自贡举行，《低空安防标准体系建设指南》。 ⚫政策动态 中国民航局关于《小型商业运输运营人运行合格审定规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。浙江印发加快推动交通运输领域低空应用先行先试指导意见。 ⚫公司动态 联合飞机：斩获低空物流、医疗配送、农业植保领域共计1600架工业级无人机订单。迅蚁网络：宣布完成C+轮融资。Vertical Aerospace：宣布已成功获得英国民航局（CAA）颁发的飞行许可并启动过渡飞行测试。欣旺达：与安徽尚飞航空科技。 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和