美银全球基金经理调查显示,53%的基金经理认为人工智能存在泡沫,45%的基金经理将其视为当前最大的尾部风险。调查同时显示,39%的基金经理认为人工智能股票没有泡沫。此外,53%的基金经理认为人工智能正在提升生产力,这一比例连续三个月上升。自2005年8月以来,基金经理首次多数(净20%)表示人工智能公司投资过度,主要受资本支出规模增加和融资热潮驱动。在处理现金流问题上,基金经理希望在偿还负债、改善资产负债表及股东回报三方面兼顾。2026年最利好的发展态势中,43%的基金经理认为是人工智能生产力普遍提升,而最悲观的因素是通胀和美联储加息(45%)。报告类比九十年代互联网发展时期,认为当前人工智能发展更像1998年泡沫初期,利率是决定泡沫规模的关键因素。英伟达CEO黄仁勋和超微半导体CEO苏姿丰否认AI泡沫,强调这是一场真实的产业革命。报告认为,适当的泡沫有积极作用,但需关注泡沫阶段,历史表现不代表未来,美国通胀上升、美联储降息不及预期等存在风险。