格林大华期市早班车-橡胶（20251126）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年11月26日星期三 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 研究员：李方磊联系方式：19339940612 分品种观点详述 【行情复盘】 截至11月25日：RU2601合约收盘价为15125元/吨，日跌幅1.27%。NR2601合约收盘价为12150元/吨，日跌幅1.02%。BR2601合约收盘价为10270元/吨，日跌幅1.20%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格57泰铢/公斤（0/0%），杯胶价格暂无；云南胶水制全乳13900价格元/吨（0/0%），制浓乳14200价格元/吨（0/0%），二者价差300元/吨(0)，云南胶块价格13300元/吨（0/0%）；海南胶水制全乳价格16100元/吨（0/0%），制浓乳胶价格16100元/吨（0/0%）。 2.截至2025年11月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.89万吨，环比上期增加1.63万吨，增幅3.60%。保税区库存7.19万吨，增幅7.97%；一般贸易库存39.7万吨，增幅2.84%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加8.20个百分点，出库率减少0.20个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.03个百分点，出库率减少0.63个百分点 3.昨日全乳胶14750元/吨，-200/-1.34%；20号泰标1830美元/吨，-10/-0.54%，折合人民币12961元/吨；20号泰混14550元/吨，-50/-0.34%。 4.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为69.36%，环比-3.63个百分点，同比-10.40个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为62.04%，环比-2.25个百分点，同比+1.56个百分点。 5.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在7100-7200元/吨左右，华东出罐自提价格在6700-6800元/吨左右。 6.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场下跌，山东市场大庆BR9000价格跌50元/吨至10450元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格跌100元/吨至10950元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：国内产区步入停割季，泰国洪水话题讨论升温，原料价格坚挺对胶价形成支撑。但海外到港量季节性增加，青岛库存大幅累库。同时需求端无明显提振出现，轮胎厂开工率偏稳运行。短期天胶多空因素交织，但盘面受需求忧虑和交割品类扩容影响向下运行，关注下方支撑表现。 合成橡胶：昨日BR主力震荡走弱。当前丁二烯供应充足，下游买盘态度谨慎，基本面氛围偏空。顺丁橡胶成本支撑松动，同时民营资源显著低于两油资源，短期或偏弱整理为主。 【交易策略】 橡胶系短线氛围偏弱，RU关注14850-15000支撑区间；NR关注12000附近支撑；BR关注万元整数关口。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。