格林大华期市早班车-橡胶（20251126）

天然橡胶：国内产区停割，泰国洪水担忧支撑原料，但库存累库压制胶价

行情复盘

截至11月25日，RU2601、NR2601、BR2601主力合约分别收跌1.27%、1.02%、1.20%，收盘价分别为15125元/吨、12150元/吨、10270元/吨。

重要资讯

1. 原料价格：泰国原料胶水价格57泰铢/公斤，云南胶水制全乳/浓乳价格分别为13900元/吨、14200元/吨，海南胶水制全乳/浓乳价格均为16100元/吨。
2. 库存情况：青岛天胶保税和一般贸易库存合计46.89万吨，环比增3.60%，保税区库存增7.97%，一般贸易库存增2.84%。
3. 国际价格：全乳胶14750元/吨（跌1.34%），20号泰标12961元/吨（跌0.54%），20号泰混14550元/吨（跌0.34%）。
4. 需求情况：半钢胎产能利用率69.36%（环比降3.63%），全钢胎产能利用率62.04%（环比降2.25%）。
5. 合成橡胶价格：山东BR9000跌50元至10450元/吨，齐鲁丁苯1502跌100元至10950元/吨。

市场逻辑

• 天然橡胶：国内产区停割，泰国洪水担忧支撑原料价格，但海外到港量增加、青岛库存大幅累库，需求端无明显提振，短期多空交织，盘面受需求忧虑和交割品类扩容影响下行，关注下方支撑。
• 合成橡胶：丁二烯供应充足，下游买盘谨慎，BR主力震荡走弱，成本支撑松动，民营资源低于两油资源，短期偏弱整理。

交易策略

• RU关注14850-15000支撑区间
• NR关注12000附近支撑
• BR关注万元整数关口

评级预测

（此处原文未提供具体评级数据）

重要事项

本报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，格林大华期货有限公司不承担操作损失。