兴业证券机构调研纪要

兴业证券2025年三季度业绩表现强劲，主要得益于A股市场活跃及公司战略布局，推动经纪和自营业务创收增长。公司前三季度实现营收92.77亿元、归母净利润25.21亿元，同比分别增长40%和91%，其中第三季度营收38.73亿元、归母净利润11.91亿元，同比分别增长59%和215%。截至2025年三季度末，集团归母净资产达618.51亿元，较2024年末增长6.98%。

业绩增长主要驱动因素包括：
1. 经纪业务：市场交投活跃及公司积极拓客，前三季度手续费及佣金净收入达44.59亿元，同比增长27.69%，其中经纪业务收入21.61亿元，同比增64.71%。
2. 自营业务：前三季度自营业务收入34.28亿元，同比增长约56.7%。
3. 两融业务：7月两融份额强势回升至1.708%，9月两融余额首破400亿元，创历史新高。
4. 拓客成效：三季度单月开户产能超上半年全司开户，9月新开户市占率达7.8%，创历史新高；优理宝APP月活用户数连续两个月蝉联行业第一。

公司股东人数截至2025年10月末为198,300户。整体来看，兴业证券在市场机遇下实现业务量与质的双重提升，展现出较强的盈利能力和增长潜力。