调研日期: 2025-11-21
核心观点与业务概述:
上海凯赛生物技术股份有限公司是一家以合成生物学为基础，利用生物制造技术研发、生产和销售生物基新材料的科创板上市公司。公司成立于2000年，总部位于上海浦东张江，拥有金乡、乌苏和太原（建设中）三个生产基地。公司主要聚焦聚酰胺产业链，核心产品包括生物法长链二元酸、生物基戊二胺及系列生物基聚酰胺，广泛应用于纺织、医药、汽车等多个领域。凯赛是全球生物法长链二元酸的主导供应商，其生物基戊二胺广泛应用于环氧固化剂、热熔胶等领域。公司未来将围绕四大核心技术推动生物基产品创新，引领行业可持续发展。
合肥项目进展:
公司在合肥的改性项目已进入设备安装调试阶段。招商凯赛复材项目（与招商创科、合肥产投合作）和凯酰时代项目（与溥泉资本、卡涞合资）处于土建阶段，商业化放量取决于下游客户订单导入情况。凯酰时代聚焦动力电池、储能等领域的生物基聚酰胺复合材料开发，其上盖板产品方案已获宁德时代内部认可。
招商集团合作情况:
公司与招商局集团已建立常态化合作机制，主要由集团核心部门统筹协调，依托招商创科集团具体对接。招商创科作为主要对接窗口，将凯赛材料系统性地导入招商体系，推动合作项目实施。公司产品已在物流、建筑、服装、汽车等领域取得实质性进展，部分项目已进入小批量订单交付阶段。未来将继续协同招商体系内各成员单位，加快推进订单导入，实现规模化落地。
长链二元酸市场需求展望:
基于近两年市场趋势，预计2026年长链二元酸产品将保持稳定增长。癸二酸市场总容量约10万吨，公司现有产能4万吨，存在市场拓展空间。癸二酸正逐步替代化学法，公司业务增长主要受益于市场份额替代效应。销售情况将来自现有产品端的持续推动和长链尼龙等新应用领域的拓展，进一步带动长链二元酸需求提升。
