乙二醇日报：聚酯开工维持韧性，乙二醇盘面底部震荡

聚酯开工维持韧性，乙二醇盘面底部震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格从3808元/吨上涨至3884元/吨，涨幅76元或2.0%，显示短期价格走强；华东现货价格稳定在3845元/吨，无变化。基差（现货减期货）为-39元/吨，贴水程度加深，反映期货市场相对现货溢价扩大，可能受资金面推动。 持仓与成交：主力合约持仓量从353300手减少至317468手，降幅35832手或10.14%，表明部分多头或空头平仓；成交量则从164315手大幅增加至282100手，增幅117785手或71.68%，显示市场交易活跃度提升，但持仓减少暗示短期投机行为主导。 供给端：乙二醇总体开工率稳定在67.63%，油制开工率保持76.23%，煤制开工率维持在54.29%，供给端整体无变化。但利润结构分化：油制利润（如乙烯制氧化法）普遍恶化，例如乙烯制-SHELL氧化法利润从-799元/吨降至-889元/吨，降幅90元，显示原油成本压力上升；煤制利润则从112.46元/吨改善至187.07元/吨，涨幅75元，表明煤炭成本下降支撑煤制产能。 需求端：下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷保持63.43%，均无变化，反映终端需求平稳，无显著改善或恶化迹象。聚酯端高负荷支撑乙二醇消费，但织机负荷偏低显示终端纺织需求仍偏弱。 库存端： 华 东 主 港 库 存 从 661000 吨 增 至 732000 吨 ， 增 加 71000 吨 或10.74%；张家港库存从215000吨升至275000吨，增加60000吨或27.91%，库存积累明显，表明港口到货量增加或发货量不足，库存压力增大。 乙二醇价格预计维持震荡格局，上方受库存压力和油制利润恶化限制。供给端开工率稳定但利润分化，原油成本上升抑制油制产能，而煤炭成本下降利好煤制；需求端聚酯高负荷提供支撑，但织机低负荷和库存持续积累凸显供需宽松压力；外盘货源到港未提及变化，但库存增加暗示潜在进口压力。整体看，期货短期上涨受交易活跃推动，但基本面库存高企和需求平稳将限制上行空间，价格或底部区间波动。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 11月24日，上午华东美金市场价格反弹，近月船货商谈在455-458美元/吨，远月船货商谈升水3-4美元附近，没有成交听闻；下午华东美金市场延续涨势，近月船货商谈在460-463美元/吨区间，远月货物商谈升水3-5美元。 11月24日，伊朗因天然气紧张，甲醇装置减产，间接利好乙二醇市场，叠加港口库存累库不及预期，业者情绪稍有好转，当前华东价格商谈参考在3893元/吨附近。 11月24日，主流市场重心上移，华南市场供应预计缩量，华南市场持货商报价上调，目前在4100元/吨附近送到。11月24日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3690元/吨附近自提。主流市场价格反弹，煤制货源相对偏紧，下游刚需拿货，故陕西货源报价稳定。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：百川盈孚Baiinfo 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我分2段回答。第一段是关于乙二醇期货市场数据变动分析，第二段是关于产业链供需及库存变化分析，然后价格走势判断。但用户的问题分两部分：1. 描述相关数据的变化情况；2. 结合所有数据讨论产业链情况并形成价格走势判断。 用户指定的输出框架是： - ## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：- **持仓与成交**： - *** - ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：- **需求端**：- **库存端**： - *** - ## 价格走势判断： 所以，我需要按照这个框架来组织我的回答。用户说“分2段回答”，但框架有三个部分，所以可能是误解。用户的意思是整个回答分两段：第一段处理问题1，第二段处理问题2。但框架指定了三个部分，我应该严格按照框架输出。 回顾用户输入： "请分2段回答以下问题。" 然后列出了两个问题： 1. 描述相关数据的变化情况... 2. 结合所有数据及资讯... 但在输出框架中，有三个部分：数据变动分析、供需库存分析、价格走势判断。所以，我需要整合问题到框架中。 问题1要求描述数据变化，包括主力合约价格、现货价格、价差、利润等，然后分析供需和库存。这对应于框架中的第一和第二部分。 问题2要求讨论整体产业链并形成价格判断，对应于框架的第三部分。 用户说“分2段回答”，可能是指整个回答有两个主要部分，但框架有三个标题。我应该遵循框架，因为它指定了结构。 框架是： 1. ## 乙二醇期货市场数据变动分析 2. ## 产业链供需及库存变化分析 3. ## 价格走势判断： 所以，我的回答应该有三个部分。 现在，内容要求： - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。 - 避免使用序号如“一、”。 - 避免使用emoji。 - 输出包含正文即可。 数据提供： - 主力期货价格：3884元/吨，上涨76元（从3808）。 - 主力合约成交：282100手，增加117785手。 - 主力合约持仓：317468手，减少35832手。 - 华东现货价：3845元/吨，无变化。 原始资讯是null，所以没有额外资讯。 现在，针对框架： 1. ## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：主力合约价格上涨，现货价格稳定。基差：现货价3845，期货主力3884，所以基差为现货减期货？通常基差是现货减期货。3845 - 3884 = -39元/吨，负基差（贴水）。变化：期货涨，现货稳，基差负值加深（更负）。 - **持仓与成交**：持仓减少，成交增加显著。 2. ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：开工率无变化，但利润变化：油制利润下降（成本可能上升或价格下降），煤制利润上升。供给稳定。- **需求端**：聚酯工厂负荷89.42%，江浙织机负荷63.43%，都无变化。需求稳定。- **库存端**：港口库存增加，显示供应过剩或需求不足。 3. ## 价格走势判断：基于以上，分析价格走势。期货价格上涨可能是短期投机，但库存增加和利润压力可能限制上行。整体看，可能震荡或承压。 价格走势判断需要给出判断：如持续低位、高位震荡等。原因包括原材料成本、外盘到港、下游开工、库存压力。 原材料成本：油制利润下降，暗示原油成本可能上升（因为价格没变或降），但数据中没有直接原油价格。煤制利润上升，煤炭成本可能下降。 下游开工稳定，库存增加，需求端无变化。 所以，价格可能震荡或偏弱。 具体输出： - 在主力合约与基差中：描述期货涨，现货稳，基差贴水加深。 - 持仓与成交：持仓减，成交增，显示交易活跃但持仓减少，可能短期投机。 - 供给端：开工率稳定，油制利润恶化，煤制利润改善。 - 需求端：聚酯和织机负荷稳定，需求无变化。 - 库存端：港口库存显著增加，库存压力增大。 - 价格走势：震荡为主，因供需平衡但库存积累。 确保语言专业，避免序号，用点号或直接叙述。 输出格式： ## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**： [内容] - **持仓与成交**： [内容] *** ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**： [内容] - **需求端**： [内容] - **库存端**： [内容] *** ## 价格走势判断： [内容] 现在，撰写内容。