新股研究：中国升海食品控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com China Shenghai Food Holdings Company Limited 股份代號：1676 中國升海食品控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 中國升海食品於中國銷售乾海產品、海洋休閒產品及海鮮凍品, 亦於中國銷售藻類產品及菌類產品, 集團採購未加工及已加工原材料, 將未加工原材料的加工工序分包予第三方, 在自有包裝設施或透過分包商包裝產品, 及以自有品牌「沃豐」銷售包裝產品, 另外集團亦會銷售未包裝乾海產品以及藻類產品及菌類產品, 及在海產品批發市場銷售海鮮凍品, 於2016年12月31日, 集團合共提供203種產品, 並主要向超市、貿易公司及便利店銷售產品。 競爭優勢  集團具備大量及穩定優質原材料供應  擁有經驗豐富的銷售及推廣團隊及大量忠誠顧客  集團透過不斷增加具吸引力的產品系列, 來補充龐大而且豐富的產品組合 風險因素  集團未必能夠維持穩定的原材料供應及原材料供應可能受天氣狀況及全球氣候變化影響  集團容易受到原材料價格波動影響  若果未能按優惠條款委任適合的分包商或控制及管理分包費, 可能對集團的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響 所得款項用途  約36.3 % 用作加強市場開拓及深入滲 透中國北部及中西部地區  約29.1 % 用作收購新包裝設備以建立 質量控制及檢測中心  約24.6 % 用作加強銷售及推廣力度  約 10 % 用作一般營運資金 截至12月31日止年度 （人民幣千元） 2014年 2015年 2016年 收益 204,847 366,968 468,039 毛利 47,903 94,106 118,397 除稅前溢利 35,772 75,223 85,416 年／期內溢利 26,471 55,844 61,152 市盈率(倍) 19.4 – 27.6 9.2 – 13.1 8.4 – 11.9 認購資料 全球發售總股數 ： 2.50 億股 國際配售股數 ： 2.25 億股 香港公開發售股數 ： 2,500 萬股 總股本 ： 10.00 億股 價格範圍 ： 0.59 ~ 0.84港元 預計集資額 ： 1.48 ~ 2.10億港元 市值 ： 5.90 ~ 8.40億港元 每手買賣股數 ： 4,000股 每手入場費 ： 3,393.86港元 收款銀行 ： 交通銀行 核數及申報會計師 ： 香港立信德豪會計師事務所 法律顧問 ： 溫斯頓律師事務所 獨家保薦人 ： 東興證券 聯席牽頭經辦人 ： 東興證券、富滙證券、雅多利證券 主要股東 ： 董事劉榮如: 52.5%、孫少華: 7.5%、劉田平: 7.5% 公司成立日期 ： 源於2005年，成立於2016年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2017年6月30日 至2017年7月6日正午 預期定價日 ： 2017年7月06日（星期四） 發送股票及退款日 ： 2017年7月17日（星期一） 開始買賣日期 ： 2017年7月18日（星期二） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com