核心观点与关键数据
- 品种：甲醇（MA）
- 日内观点：偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
驱动逻辑
甲醇期价反弹主要受四方面因素驱动：
- 伊朗限气政策：冬季采暖季天然气供应受限，导致伊朗甲醇装置减产，12月进口量预计环比减少50%，1月或进一步降至90万吨附近，供应缺口预期升温。
- 地缘制裁干扰：美国对伊朗化工物流制裁持续，部分航运中断加剧进口不确定性，支撑市场乐观情绪。
- 北方采暖季刚需：“煤改醇”民用采暖需求稳定增长，11月甲醇燃料消耗量预估达140-160万吨，12月或攀升至150-170万吨。
- 现货竞拍氛围改善：山西、内蒙古等地甲醇竞拍价格普遍上涨，贸易商提前囤货应对冬季限产，短期采购激增推高现货价格。
研究结论
短期甲醇弱势格局有所改善，本轮调整或趋于结束。供需预期改善是主要驱动因素，市场情绪乐观，价格反弹可持续性增强。
