行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动

2025-11-25 周富强国泰君安期货小烨

【基本面跟踪】

现货市场：期货盘面小幅反弹，华北LL基差逐步修复至平水左右，仓单减少。LL绝对价格下跌30-50元/吨，周初下游刚需补库，代理主动降库；中东11月份美金报盘下跌符合预期，美国报盘量级减少价格小跌，中东、美国船期因周转延误，预计2026年Q1到港增多。

【市场状况分析】

原料端：原油价格震荡，单体环节利润压缩，PE盘面低位震荡。近端下游农膜、包装膜行业刚需支撑较强，但中下游持货意愿转弱，上游挺价为主，厂库被动累积，基差小幅走强。
供应端：广西石化逐步开车，但11月计划外检修量较预期增加，近端矛盾不大。中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力。

【趋势强度】

LLDPE趋势强度：0（中性）

【免责声明与研究声明】

本报告观点仅供专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
信息来源于已公开资料，准确性、完整性或可靠性不作保证。
过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动

国泰君安期货2025-11-26

LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动

国泰君安期货2025-11-24

LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动

国泰君安期货2025-11-27

LLDPE：裂解成本有松动，日度负荷维持偏低 PP：装置重启检修并行，仓单维持高位

国泰君安证券2026-08-17

LLDPE：裂解成本有松动，日度负荷维持偏低 PP：装置重启检修并行，仓单维持高位

国泰君安证券2026-08-14

LLDPE：美金报盘松动，单体继续回落 PP：强现实延续，负荷回升仍待月底

国泰君安证券2026-05-22

LLDPE：非标内外报盘松动，基差被动走强 PP：部分进口成交显现，国产开工暂维持偏低

国泰君安证券2026-06-11

LLDPE：非标内外报盘松动，上游成交不畅 PP：部分进口成交显现，国产开工暂维持偏低

国泰君安证券2026-06-10

LLDPE：进口缩窄递盘有限，海外裂解重组继续

国泰君安证券2026-02-05

LLDPE：进口缩窄递盘有限，石脑油偏强压缩裂解利润

国泰君安证券2026-02-06