股指期货周报：做空情绪快速释放

研究员：孙锋期货从业证号：F0211891投资咨询证号：Z0000567 一周要闻 本周全球股市遭遇下跌潮。纳斯达克指数跌幅2.74%，日经225指数下跌3.48%，韩国首尔综合指数跌超3.95%。此次下跌由美联储降息预期下降和OpengAI前景疑虑、比特币大跌引发，呈现跨资产传染特征，对A股等市场也形成外部波动传导压力。 16只硬科技主题基金同日获批。11月21日，，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金。 美国12月降息概率再升。11月21日晚间，美联储官员威廉姆斯出面安抚市场，暗示近期仍存在降息空间。受之影响CME美联储观察工具对美联储12月降息的概率预期猛增至了67.3%，美股全线反弹。 中金拟换股吸收合并两家券商：11月19日晚间，中金公司公告拟换股吸收合并东兴证券、信达证券，三家公司A股于20日起停牌，预计停牌不超25个交易日。合并后中金将成为业内第四家总资产过万亿的上市券商，释放出金融供给侧改革深化的信号。 创业板和沪深300第一权重股——宁德时代股东连续减持：11月15日，宁德时代公告第三大股东黄世霖询价转让1%A股股份，估算折合超180亿元。11月20日，宁德时代H股基石投资所持股份上市，当日股价大跌超5%。 周度核心要点及策略推荐 【综合分析】 逻辑梳理：本周市场利空集中出现。科技股受阻回落，英伟达超预期业绩并未消除市场对科技股前景疑虑，带动美股下跌，中芯国际的季报也未能支撑股价上涨，美股映射进一步拖累A股科技股板块下跌。锂电池新能源板块近期急涨后，随期货价格调整。银行股连续大涨后也难继续带动大盘。宁德时代A股H股股东双双减持，股价下行影响股指表现。连板龙头停牌核查，游资收手，市场风险偏好下降。指数纷纷跌破重要整数关和60日均线支撑。 后市展望：A股周五尾盘继续杀跌，下跌家数、跌停家数创4月8日以来新高，市场做空动能快速释放，情绪极度低迷，超跌反弹随时可能出现。美股周五指数反弹，为A股反弹营造良好氛围。但高位超跌加均线压制，美国科技股的不确定，主流板块的困境都影响反弹力度。股指探底之后，可能出现弱市反弹。 期货方面：本周当月合约到期交割，周五市场波动加大使成交持仓双双上升，IM和IF差空头主力持仓上升，显示空头主力加仓明显。换月后惯例，各品种贴水仍可能再度走扩。 【策略推荐】 1.单边：波动加大，控制仓位，空头注意止盈，多头少量谨慎参与。2.套利：IM\IC多2512+空ETF的期现套利。3.期权：双买策略。 数据来源：iFund 股指期货成交持仓变化 股指期现货成交对比 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容以及数据的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn