- 抖音电商：2025年1-10月GMV增速超30%，全年GMV预计将突破4万亿元，接近拼多多水平（同支付口径）。淘宝支付GMV约6万亿，但抖音退货率更高，最终结算GMV差距较大。抖音本地生活服务1-10月同比增速近60%，全年GTV预计超8000亿元。字节跳动提出新战略：耐用消费品市场份额突破，优化流量分配机制提升结算GMV。抖音到店业务份额增长，搜索下单率是短视频下单的10倍，占比超50%。集团商业化重心转向交易，将流量分为M1、M2、M3三个池子，精细化经营交易流量。
- 博彩：中国澳门特区政府发布《2026年财政年度预算案》，估算2026年博彩毛收入为2360亿澳门元。2025年第一季经济开局良好，入境旅客增长，但博彩毛收入略低于预期。特区政府基于利好因素和审慎原则估算2026年博彩毛收入，并以此作为预算基础。政府积极推广旅游，举办活动吸引旅客，旅游博彩业呈平稳上升态势。
- 市场回顾：本周恒生指数下跌5.09%，恒生科技指数下跌7.18%，国企指数下跌5.09%。非必需性消费业和必需性消费业分别下跌5.43%和4.51%。港股通涨幅前五为富力地产、金科服务等，跌幅前五为小鹏汽车-W、汇通达网络等。中概股纳斯达克中国金龙指数下跌4.34%。中资股可选消费和日常消费分别下跌4.41%和4.73%，涨幅最大为中资股房地产。
- 公司公告和新闻资讯：
- 餐饮：徐记海鲜联合美团探索堂食零售化，VR预订带动包间订单增长38%；联合利华饮食策划携手无锡博物院玩转美食跨界营销。
- 旅游：携程Q3入境游预订翻倍增长，出境酒店和机票预订超疫情前同期140%；日本因中国游客减少可能损失2.2万亿日元，市场反应激烈。
- 酒店：尚美数智酒店集团与雅高集团深化合作，获得“诗铂”品牌独家运营权；华住Q3收入70亿元，净利润同比增长15.4%。
- 科技&互联网：摩尔线程创年内科创板最大IPO，发行市值超500亿元；百度Q3总营收312亿元，AI业务收入首度披露超百亿；阿里巴巴启动“千问”项目，全面发力AI to C市场。
- 风险提示：市场情绪敏感，流动性管理，人工智能应用效果不及预期。
