核心观点
短期市场保持谨慎,静待企稳信号出现。海外市场调整影响下,万得全A指数跌破震荡调整区间,建议合理控制仓位。12月中旬前后,随着机构资金布局、中央经济工作会议召开及美联储降息靴子落地,市场将迎来再次做多的机会窗口期。
关键数据
- 1-10月全国一般公共预算收入同比增长0.8%,税收收入同比增长1.7%。
- 社会保障和就业支出同比增长9.3%,节能环保支出同比增长7%,科学技术支出同比增长5.7%。
- 2026年美联储仍处于预防式降息阶段,特朗普将继续放松对AI的监管,AI算力仍相对紧缺。
研究结论
- 短期策略:控制仓位,关注高股息大盘蓝筹、新消费、反内卷及AI应用方向。
- 中长期趋势:A股牛市未结束,科技成长仍是主线,下一轮主线或切换至国产算力或AI应用。
- AI投资:目前尚不能认为AI景气度反转或泡沫破灭,AI应用是下半场关键。
- 美联储政策:降息预期提升,但12月议息会议前数据公布不确定性较大,市场预期将反复扰动。