资讯早班车-2025-11-21

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、碳酸锂主力合约价格继续大涨，持续刷新年内高点。广期所发布通知，自11月24日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费和日内平今仓交易手续费调整为万分之三点二，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过500手；碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约的交易手续费和日内平今仓交易手续费调整为万分之一点六，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过2000手。 2、上海黄金交易所发布通知称，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员单位继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行，并及时采取相应风控措施，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 3、广期所发布通知，经研究决定，中储发展股份有限公司、中国物流股份有限公司、中国外运华东有限公司、深圳市威豹金融押运股份有限公司为钯期货指定交割仓库。 4、11月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两个期限品种LPR较前值均维持不变，截至目前LPR已连续6个月保持不变。 5、就中日两国领导人是否有可能在G20期间进行接触相关问题，外交部发言人毛宁在例行记者会上表示，李强总理没有会见日方领导人的安排。请日方自重。毛宁指出，日本应该记住，台湾是中国的台湾。台湾是否有事，根本不是日本的事。借台湾生事，只会给日本找事！商务部召开例行新闻发布会表示，中方敦促日方收回错误言行，切实履行对华承诺，为两国经贸合作创造良好环境。如果日方一意孤行，继续在错误的道路上越走越远，中方将坚决采取必要措施，一切后果由日方承担。 6、中华人民共和国和吉尔吉斯共和国外交部长首次战略对话联合声明：双方强调愿促进中吉农产品贸易发展，并愿依托农副产品加工产业园，促进农业双向投资与贸易；双方愿支持绿色矿产领域合作；双方积极评价吉尔吉斯斯 坦南部第二条国际空中通道的开通，愿推动开通喀什－比什凯克、喀什－奥什直航；双方愿深化银行间合作，具体包括支持符合条件的吉尔吉斯斯坦银行机构加入中国人民币跨境支付系统（CIPS）。 7、Wind数据显示，11月20日，国内商品有43个品种基差为正值，25个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水3080.00元/吨、1326.00元/吨、970.00元/吨；丁二烯橡胶、苹果、红枣基差最小，现货较期货分别贴水2980.00元/吨、1496.00元/吨、700.00元/吨。 金属 1、国际贵金属期货普遍收跌。分析称，贵金属走势主要受美元走强与美联储降息预期降温双重压制。美元指数升至100.12，创近半年新高，削弱黄金等以美元计价资产吸引力；同时，美联储10月会议纪要显示决策层对12月降息分歧加剧，市场降息概率从51%骤降至30%-32%，推动资金撤离贵金属。 2、11月20日，国内黄金饰品价格对比显示，多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格较昨日有所上调，周生生报价1307元/克，周大福报价1305元/克，老凤祥报价1302元/克，老庙黄金上海区域克价为1302元，六福珠宝报价1303元/克。 3、青海省厅印发《关于加强盐湖资源管理的若干措施(试行)》的通知，其中提到，优化资源整合和企业重组。盐湖资源开采和加工项目应当符合建设世界级盐湖产业基地规划，统一布局、统一规划。市(州)政府按照“一湖一证”组织推进资源整合和企业重组。 4、由于我国磷酸铁锂行业陷入连续多年整体性亏损的窘境，产业无序竞争、低价内卷现象威胁全行业生存根基与持续发展大局，中国化学与物理电源行业协会将发布《关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通知》。该《通知》建议，企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。中国化学与物理电源行业协会将自本月起，每月定期披露行业平均成本区间，为企业报价提供权威监管依据。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月19日，锌库存46075吨，创逾2个月新高，增加1000吨；锡库存3065吨，减少50吨；镍库存254172吨，减少1674吨；铝库存544075吨，减少2000吨；铅库存264650吨，增加175吨；铜库存157925吨，创逾2个月新高，增加50吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零8个月低位；钴库存126吨，持稳于逾7个月低位。 6、国际铝业协会（IAI）称，10月全球原铝产量为629.4万吨。 7、伦敦金属交易所（LME）：自2026年年中起，将停止管理伦敦金银市场协会（LBMA）的铂金和钯金价格，以便专注于核心的基本金属业务。 8、截至11月20日，SPDR黄金信托报告称，其持仓量下降0.41%，即4.29吨，降至1039.43吨。 9、高盛预计铜价2026-2027年将在11,000美元/吨见顶。 煤焦钢矿 1、中钢协称，10月份，国内钢材市场震荡下行，月末止跌回升，但整体仍呈震荡下行趋势。进入11月份以来，受淡季效应影响，需求快速下降，钢价回归偏弱的基本面，继续呈现震荡偏弱运行态势。2025年10月份，CSPI平均值为91.92点，环比下降1.26点，降幅为1.35%；同比下降9.10点，降幅为9.01%。 能源化工 1、德国计划从2026年起取消天然气储存费。2、市场消息：美国制裁可能导致4800万桶俄罗斯原油滞留在海上，迫使油轮争相寻找新的买家，而印度等则因担心受到二次制裁而犹豫不决。3、特朗普公布了一项影响深远的计划，拟开放加利福尼亚州、佛罗里达州和阿拉斯加州近海超过10亿英亩的海域进行海上石油钻探，这将引发与环保组织和沿海领导人的一场重大斗争。4、摩根大通：将2025年第四季度荷兰所有权转让中心（TTF）天然气价格预测下调至32欧元/兆瓦时，这意味着本季度剩余时间的平均价格为32.4欧元/兆瓦时。 5、阿根廷政府将取消常规石油的出口税。 农产品 1、华储网发布《关于2025年11月26日中央储备冻猪肉轮换出库竞价交易有关事项的通知》，本次出库竞价交易挂牌国产冻猪肉6500吨。 2、两位知情交易员称，中国周一至少采购了14船美国大豆，这是自今年1月以来最大规模的采购，也是10月中美会晤后最重要的采购。两位驻亚洲的交易员表示，尽管这些货物的价格高于竞争对手巴西的报价，但中国仍在购买美国大豆，以履行在韩国会晤期间向美方作出的承诺。 3、白宫：特朗普下令取消对巴西牛肉、咖啡和橙汁进口征收的关税。 4、美国农业部出口销售数据显示，2024-2025年度豆油净销售量减少3600吨；2025-2026年度减少1.18万吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，11月20日以固定利率、数量招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3000亿元，中标量3000亿元。Wind数据显示，当日1900亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1100亿元。 2、央行11月24日将在香港招标发行3个月期300亿元和1年期150亿元人民币央票。 要闻资讯 1、就中日两国领导人是否有可能在G20期间进行接触相关问题，外交部发言人毛宁在例行记者会上表示，李强总理没有会见日方领导人的安排。请日方自重。毛宁指出，日本应该记住，台湾是中国的台湾。台湾是否有事，根本不是日本的事。借台湾生事，只会给日本找事！商务部召开例行新闻发布会表示，中方敦促日方收回错误言行，切实履行对华承诺，为两国经贸合作创 造良好环境。如果日方一意孤行，继续在错误的道路上越走越远，中方将坚决采取必要措施，一切后果由日方承担。 2、国务院副总理何立峰在湖北、湖南调研时强调，要持续推动外贸提质增效，完善高标准物流体系建设，加力支持制造业高质量发展，加快构建全国统一大市场，进一步畅通国内国际双循环。要完善法律与政策体系，综合整治“内卷式”竞争。 3、商务部部长王文涛会见美国驻华大使庞德伟，就中美经贸关系等问题深入交换意见。王文涛就美国单边关税、出口管制、双向投资限制、签证审查、美与第三方经贸协议限制性条款等表达关切，就安世半导体等问题阐明中方立场，并就双方经贸磋商成果落实与美方进行了交流。另外，王文涛还应约与英国商贸大臣彼得·凯尔举行视频会谈，就安世半导体问题深入交换意见。 4、住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁表示，要把城市更新摆在更加突出的位置，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设，为人民群众高品质生活、新业态新产业发展提供空间载体，为城市高质量发展提供有力支撑。住房城乡建设部已经印发城市更新规划编制导则和手册，指导各地依据城市体检结果，科学制定城市更新专项规划。 5、金融监管总局资管司主要负责人表示，金融监管总局资管监管部门将深入学习领会党的二十届四中全会精神，对照“十五五”规划建议，抓好贯彻落实。在党中央正确领导下，按照金融监管总局党委部署，通过强监管、防风险，引导资管行业高质量发展，推动科技与资管结合取得重要进展，资管行业改革转型持续深化，引导资管行业更好服务广大人民群众的美好生活，不断夯实资管业安全发展基础。 6、财政部、商务部正式公示50个拟入选消费新业态新模式新场景试点城市名单，4个直辖市、5个计划单列市全部入选，其余41个城市覆盖全国主要省份。中央财政将按城市规模给予最高4亿元/城的资金补助。 7、中国新一期LPR出炉，1年期及5年期以上LPR分别报3.0%、3.5%，均连续第六个月保持稳定。业内预计，着眼于稳定经济运行、促消费扩投资、对冲外需不确定性、稳定房地产市场等方面，后续仍存在LPR下行的可能性。 8、中央部署增加地方自主财力，“十五五”将有一批举措落地。增加地方自主财力正成为新一轮财税改革的重点。近期公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》在部署财政工作时，要求“增加地方自主财力”。地方自主财力是一个比较新的说法。去年7月份党的二十届三中全会首次提出“增加地方自主财力，拓展地方税源，适当扩大地方税收管理权限”。 9、主权债券屡受热捧，中国资产“圈粉”全球。本周，财政部代表中央政府在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券。此次发行吸引了全球投资者的踊跃认购，超过1000家机构参与，最终订单规模逾1000亿欧元，认购倍数25倍，创下中国欧元主权债券发行的历史纪录。两周前，财政部发行的40亿美元主权债券同样受到市场热捧，认购倍数近30倍，充分显示出中国主权债券空前强劲的全球投资需求。从国际投资者类型分布看，央行、主权财富基金、银行保险等长期投资者占比高，本次欧元主权债券发行中，亚洲以外地区获配超过六成。 10、近日，国家金融监督管理总局披露的数据显示，商业银行不良贷款余额、不良贷款率环比小幅“双升”。与此同时，年内不良个贷转让加速，今年11月以来，挂牌相关资产包合计超过260亿元。另据证券时报记者统计，截至11月20日，11月以来银行业信贷资产登记流转中心已公布68期个人不良贷款资产包转让信息，合计未偿本息达264亿元，主要涉及个人消费贷、信用卡透支和个人经营贷。 11、今年前三季度，券商科技创新债券承销金额实现跨越式增长，同比增幅超57%，总额成功突破7000亿元大关；民营企业债券承销金额达3913.6亿元，同比增长43.46%。头部券商优势凸显，中信证券在半数细分指标上位居榜首，国泰海通、中信建投等也各有侧重；中小券商通过差异化竞争寻找突破口。 12、中国证券业协会数据显示，2025年三季度债券承销业务整体向好，多项指标较去年同期显著增长。其中，科技创业债券的表现尤为亮眼，在参与承销家数、债券只数与总金额三个维度均呈现大幅提升。头部券商凭借资本实 力与渠道优势垄断绿色债、科创债等核心赛道，部分中小券商则聚焦细分领域拿下承销“双冠”，市场分化态势显著。 13、今年以来，债券ETF规模节节攀升。Wind资讯数据显示，截至11月19日，债券E