原油2601分析
基本面
- 欧洲外长表示结束乌克兰战争的计划需纳入乌克兰和欧洲意见，美国提出框架包括基辅放弃领土和武器，缩减军队规模。
- 美国官员称中国和印度银行及炼油厂正采取措施遵守对俄罗斯卢克石油和俄罗斯国家石油公司的制裁。
- 8月非农就业人数增加11.9万，失业率上升至近四年最高水平。
- 中性。
基差
- 11月20日，阿曼原油现货价64.42美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价63.78美元/桶，基差34.84元/桶，现货升水期货。
- 偏多。
库存
- 美国截至11月14日当周API原油库存增加444.8万桶。
- 美国至11月14日当周EIA库存减少342.6万桶，预期减少60.3万桶。
- 库欣地区库存至11月14日当周减少69.8桶，前值减少34.6万桶。
- 上海原油期货库存至11月20日为346.4万桶，不变。
- 偏多。
盘面
主力持仓
- 截至9月23日，WTI原油主力持仓多单，多增。
- 截至11月11日，布伦特原油主力持仓多单，多增。
- 偏多。
预期
- 欧洲外交官对美国主导的俄乌协议表示不满，泽连斯基呼吁美国发挥有效领导作用，暗示乌方不强烈反对，地缘担忧情绪消退引发油价下挫。
- 美国公布9月非农就业人数激增11.9万，远超预期，美联储12月降息概率降低，间接影响油价。
- 今日开始对俄制裁实施，部分炼厂停止进口俄油，效果待观察，为油价下方提供支撑。
- 短期在风险消退下油价预计低位运行。
- SC2601：448-458区间运行，长线观望。
近期要闻
- 美国制裁措施可能导致近4800万桶俄罗斯原油滞留海上，迫使油轮寻找新目的地，全球石油贸易版图调整。
- 乌克兰方面反对美方提案，称其等同于要求乌克兰投降，泽连斯基呼吁美国发挥有效领导作用。
近期多空分析
- 利多：对俄制裁临近，OPEC+将在明年一季度暂停增产。
- 利空：中东局缓和，机构对原油过剩预期较为一致，美俄重新有会面谈判可能。
行情驱动
- 短期利空冲击殆尽，地缘利多不明显，中长期面临供大于求风险。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级。
