金达威机构调研纪要

厦门金达威集团股份有限公司是一家专注于保健品和运动营养品制造的国家火炬计划重点高新技术企业和创新型试点企业，于2011年在深圳证券交易所上市。公司凭借强大的资本市场平台，整合国内外资源，形成了从原料研发制造到品牌营销的全产业链布局，致力于提升人类健康生活品质。

1. 公司前三季度业绩表现
   2025年前三季度，公司在复杂环境中稳中求进，实现收入利润双增长。报告期内，公司实现营业收入26.04亿元，同比增长11.16%；归属于上市股东的净利润3.61亿元，同比增长63.47%；扣非净利润3.49亿元，同比增长56.22%。

2. 辅酶 Q10 业务表现及扩产进展
   辅酶 Q10是公司主要产品之一，改扩建项目进展顺利，基建主体基本完成，逐步形成产能爬坡。完全达产后，年产能达920吨。2025年前三季度，辅酶 Q10保持行业领先，销售收入、销售量、毛利率均同比上升。

3. 辅酶 Q10 扩产对行业的影响及利润率预期
   辅酶 Q10市场需求持续增长，主要消费国为美国，中国等新兴市场潜力巨大。公司扩产基于市场增长预期，有助于巩固行业龙头地位。近年来，辅酶 Q10毛利率保持较好，扩产后预计将持续盈利。

4. 终端品牌Doctor's Best 表现
   Doctor's Best是成立35年的成熟品牌，以科学配方和可靠原料吸引成熟消费者，近80%销售通过Amazon、iHerb等线上平台实现，复购率高。2025年前三季度，Doctor's Best收入、利润均保持增长。

5. Doctor's Best 国内销售情况
   Doctor's Best国内产品矩阵涵盖心脑血管健康、抗衰老、骨骼强健及基础维生素等，辅酶 Q10、麦角硫因、NAD+等系列产品最受欢迎。2025年前三季度，国内收入、利润同样保持增长，公司正重点支持双十一活动。

6. 公司业务板块布局及战略
   公司以生物制造技术为核心，致力于提供优质营养健康解决方案，围绕原料工厂、成品生产、终端品牌等板块构建全产业链生态。未来将继续做大做强各板块，发挥全产业链协同优势，打通上下游、境内外，实现生产和品牌的相互赋能。