金达威机构调研纪要

厦门金达威集团股份有限公司是一家专注于保健品和运动营养品制造的国家火炬计划重点高新技术企业和创新型试点企业，于2011年在深圳证券交易所上市。公司凭借全产业链布局，整合国内外营养健康领域资源，致力于提升人类健康生活品质。

1. 辅酶Q10市场前景与产能布局
   辅酶Q10市场前景广阔，应用场景从老年人、心脏病患者拓展至他汀类药物服用者、职场及运动人群，海外市场需求稳固，国内及新兴市场需求逐步释放。公司通过改扩建项目扩张产能，将逐步释放产能以满足市场需求，巩固行业领先地位。

2. 藻油Omega-3替代鱼油的优势
   公司万吨油脂项目采用微生物发酵工艺生产Omega-3、DHA、ARA，相较于传统鱼油，具备产物纯度高、组分可控、质量稳定、环境友好、可追溯等优势，且符合ESG原则。纯素需求及合成生物制造技术的成熟进一步拓宽其市场空间。

3. 原料端布局
   公司在原料端持续研发领先单品（如辅酶Q10），同时拓展新机会，培育藻油Omega-3、酵母蛋白、生物代糖等新品类，丰富产品线并培育新的增长点。

4. 酵母蛋白业务阶段
   酵母蛋白因其高营养价值、生物利用度高、低过敏性及可持续性，在食品和生物科技领域关注度提升。公司已完成前期调研和技术论证，将推进酵母蛋白的研发、生产和销售。

5. 营养保健品成品工厂规划
   公司主要在美国Vitabest工厂生产片剂和硬胶囊，已实现盈利并具备一定规模。后续将加大投入，拓展产能和产品品类，增加软胶囊生产线，扩大品牌代工规模，提升盈利能力。

6. 市场监管对跨境保健品的影响
   电商平台监管加强将淘汰劣质产品，为合规企业创造公平竞争环境。行业规范化发展有利于具备全产业链优势、产品可靠合规的公司。

7. 品牌现状与2026年战略规划
   公司品牌体系呈现海外成熟（Doctor’s Best80%销售额集中于北美市场）、国内成长的格局。2026年品牌战略重点包括：加大营销投入、优化渠道建设、提升运营水平、扩大市场份额、依托全产业链优势突出产品品质、加强内容电商布局，提升国内市场认知度。