花旗集团美股招股说明书(2025-11-20版)

核心观点

产品概述
该证券由 CitiGlobal Markets Holdings Inc. 发行，Citi Inc. 担保，为无担保的优先债务证券，不支付利息，本金偿还取决于标的资产表现。投资者需承担标的资产表现不佳的风险，并可能损失高达 3% 的投资本金。

收益机制

• 看跌机制：若最高表现标的资产下跌，投资者将获得收益，收益等于标的资产跌幅乘以参与率，但收益上限为最大收益。
• 看涨机制：若最高表现标的资产上涨，投资者将承担损失，损失等于标的资产涨幅，但损失上限为 3% 的本金。
• 无收益情况：若最高表现标的资产未下跌，投资者将无收益，并可能损失 3% 的本金。

关键数据

• 到期日：2027 年 8 月 26 日
• 本金：1,000 美元
• 参与率：100%
• 最大收益：未明确说明
• 最大损失：3% 的本金

风险因素

• 投资风险：投资风险远高于传统债务证券，包括信用风险、市场风险和流动性风险。
• 收益限制：收益上限和损失下限限制了潜在回报和亏损。
• 通货膨胀风险：实际回报可能因通货膨胀而降低。
• 标的资产风险：受单一标的资产表现影响，缺乏分散化。
• 流动性风险：未上市交易，二级市场流动性差。
• 估值风险：估值基于模型和假设，可能存在偏差。
• 税务风险：美国持有人需缴纳利息税，非美国持有人需关注 Section 871(m) 税收规定。

其他信息

• 标的资产：纳斯达克 100 指数®和标普 500 指数®。
• 发行费用：CGMI 作为主承销商收取 20 美元承销费，并支付 20 美元给非 CGMI 经销商。
• 估值方法：CGMI 基于专有定价模型进行估值，估值结果可能存在不确定性。
• 估值调整：发行后三个月内，估值将反映临时上涨调整，随后逐渐归零。