碳酸锂、工业硅、多晶硅日报

（一）碳酸锂 市场走势：今日碳酸锂期货大幅冲高回落，主力2601合约较上一交易日收盘价下跌0.32%，报98980元/吨，盘中价格创年内新高，总持仓量超一百万手。 核心逻辑：行情核心驱动为需求预期，碳酸锂动力电池与储能需求旺盛。具体来看，动力电池因新能源车购置税减免政策退坡现动力电芯抢装潮，预计11-12月新能源车渗透率预计升至60%左右；储能电池2026年装机增速预计超40%，需求增量可观。叠加周度库存延续去库，印证需求强劲。但近期则更多体现为资金面对价格的驱动。 技术面分析：今日碳酸锂期货整体持仓量有所下滑。碳酸锂主力2601合约今日仍是多头控盘，下午大幅减仓，多头离场，导致盘面价格回调。当前5分钟级别周期为红线蓝带绿阶梯，预计短期或将震荡运行，当前盘面剧烈波动，注意风险控制。隔夜2小时级别周期依旧是红色阶梯线偏强，多空分水位87220元/吨。前期多单在11月10日11：15的位置，关注8：30早直播。 策略建议：当前“强现实，强预期”背景下，操作上以逢低多为主。需要注意的是碳酸锂仍处上升趋势，期价回调时勿逆势交易。 风险点： 1、从当日现货市场实际成交情况来看，下游企业多保持谨慎，采购以刚需为主，整体市场成交极少，后续需持续关注现货价格是否 跟涨及实际成交情况。一旦现货跟涨且有成交量，或将再次走出一波上涨行情； 2、江西锂矿项目实际复产情况仍不确定，文件公示期为10个工作日，关注20日之后的是否有新的市场消息； 3、中期来看，目前已对2026年一、二季度新能源汽车的需求有一定透支，同时一季度传统淡季需求转弱可能导致去库速度放缓。后续需要关注需求的兑现情况。 （二）工业硅 市场走势：今日工业硅期货震荡下行，主力2601合约较上一交易日收盘价下跌3.35%，报9075元/吨。 核心逻辑：有机硅单体厂实控人会议提及的有机硅联合挺价消息对工业硅期货扰动逐渐消退，叠加今日商品普跌工业硅形成拖累，市场最终回归工业硅基本面疲弱现实。当前工业硅基本面供需双弱且行业库存整体偏高，短期行情或继续承压。 技术面分析：工业硅期货整体持仓量有所回落，主力2601合约持续减仓下行，表明当前多头控盘。日内10：35有“三线共振法”叠加成交量放量下行介入机会，给到1：1，不到1：2的盈亏比。目前5分钟级别周期转为绿线绿带绿阶梯，短期偏弱运行。隔夜2小时级别周期仍是红色阶梯线偏强，多空分水位8945元/吨。 策略建议：当前受政策及消息面影响，工业硅期价波动幅度较大，操作上建议观望。日内可结合8:30早直播，参考波段赢家指标进行操作。 关注点：本次有机硅会议内容提及联合减排30%，该减排方案计划自12月1日开始执行，若减产执行情况顺利，对工业硅来说是较大利空。另外，进入冬季扰动因素也有所增多（如环保限产等）。 工业硅2601合约5分钟级别周期 （三）多晶硅 市场走势：今日多晶硅期货开盘冲高回落，午盘后加速下跌，主力2601合约较上一交易日收盘价下跌3.98%，报52450元/吨。 核心逻辑：昨日多晶硅受工业硅带动上涨，今日情绪扰动逐渐消退，叠加今日商品普跌，多晶硅震荡下跌。多晶硅基本面变化不大，供需双弱缺乏驱动，11月多晶硅产量预计12.7万吨，目前川滇地区维持正常停产节奏。本周多晶硅库存小幅上涨，近期硅片企业采购积 极性有限，但前期部分低价订单发货，多晶硅库存小幅累库。 技术面分析：多晶硅期货整体持仓量小幅增加，主力2601合约早盘多头获利离场，午盘后大幅增仓下行，转为空头控盘，尾盘持仓量大幅下降。日内13：35有“首K突破法”叠加成交量放量下行介入机会，给到了1：2盈亏比。目前5分钟级别周期为绿线绿带绿阶梯，偏弱运行。隔夜2小时级别周期仍是红色阶梯线偏强，多空分水位52210元/吨。 策略建议：当前受政策及消息面影响，多晶硅期价波动幅度较大，且2小时级别周期来看，仍在震荡区间内，操作上建议观望。日内可结合8:30早直播，参考波段赢家指标进行操作。 风险点：收储平台政策及消息面或持续对多晶硅期价形成扰动。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年11月20日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。