合兴包装机构调研纪要

调研日期: 2025-11-12 厦门合兴包装印刷股份有限公司成立于1993年,是亚洲大型综合包装公司之一。公司于2008年5月在深交所上市,股票简称合兴包装,股票代码002228。2016年6月,公司完成了对国际纸业在中国和东南亚的19家工厂以及上海设计中心的收购,正式成立合众创亚公司。截至2021年度,集团实现主营业务收入175亿元。合兴包装及控股子公司长期从事中高档瓦楞纸箱及各类包装制品的研发与设计、生产、销售及仓储、配送等服务。公司主要产品有中高档瓦楞纸箱、彩盒、缓冲包装材料等,能够为客户在中国大陆提供一站式的包装服务。公司已有二十多年的经验为国内外知名客户提供CPS、VMI等服务,并赢得了广大客户的信赖。 1、近期原材料价格有所上涨,对公司有什么影响? 答:包装行业市场价格透明度较高,根据行业惯例,若上游原材料价格调整,也将相应传导至中下游企业,价格转嫁的传导过程存在一定的滞后期。我司采购价为随行就市,产品售价也会相应调整,不同产品调整的价格会有一定差异。公司根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏,及时调整生产策略,集中采购控制成本,减少原材料波动带来的影响。 2、公司市场占有率如何? 答:与国外包装行业成熟的国家相比,我国包装行业的集中度较低,未来行业上下游的集中、整合空间较大。公司作为细分行业龙头,市占率仅为3%左右,公司的市场份额有很大的提升空间。 3、能否介绍下公司当前的产能利用率现状,对此有何预期? 答:目前,公司新老工厂综合产能利用率达70%以上,未来公司将持续拓宽销售渠道,通过工艺优化升级,进一步提高产能利用率。 4、后续公司是否有进一步扩张产能的考虑? 答:海外业务方面,公司泰国春武里、越南及印尼爪哇的项目明年产能将进一步释放。整体而言,公司始终根据订单情况合理规划产能,结合市场需求进一步筹划和推动产能建设。 5、请介绍下公司客户的行业分布情况及占比情况? 答:公司多年来专注于瓦楞纸包装行业发展,依靠品牌效应与众多优质客户建立深层次的战略伙伴关系,积累了众多领域丰富的客户资源。如家电IT、食品饮料、日化、医药等,同时公司也在不断开拓新领域的优质客户。 其中家电类约占 22%;啤酒类约占15%;奶业约占14%;食品约占 11%;日化约占4%;电商物流约占4%;其他约占30%。 6、公司后续是否有考虑投资并购? 答:公司密切关注行业发展,聚焦主业的同时也在持续关注和研判潜在的投资并购机会,后续如有相关计划,将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。 7、公司是否有相关股权激励安排? 答:公司始终认可员工的核心价值,注重搭建长期有效的激励机制,与员工共享公司发展成果。后续如有相关计划,公司将严格按照监管要 求及时履行信息披露义务。 8、公司未来的分红规划? 答:公司一直重视投资者回报,现金分红是回报股东的重要方式,也是监管机构鼓励支持的。未来,公司会继续重视分红,分红规划时会综合考虑公司战略、市场环境、现金流状况和未来资金需求等确定。