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艾华集团机构调研纪要

2025-11-14 发现报告机构上传

湖南艾华集团股份有限公司是一家成立于1985年的上市公司，专注于铝电解电容的设计、开发、制造和销售，股票代码为603989。公司拥有四川、江苏和湖南的生产基地，员工人数超过5000人。

1. **毛利率情况**：公司通过聚焦新能源、工业控制等高毛利市场，2025年三季度毛利率环比提升。公司正积极推动产品结构优化，以提升整体竞争力和盈利水平。

2. **上游铝价影响**：上游铝价变化对公司的产品影响不大，因为铝电解电容的主要成本为电极箔，而电极箔的成本受电费影响较大。

3. **超级电容计划**：公司研究院与技术中心在超级电容方面有研究和技术储备，但暂时未投入生产，后续将根据行业发展情况进行决策。

4. **竞争发力点**：公司正处于“传统业务升级+新赛道突破”的转型期，通过聚焦新能源、工业控制等高毛利市场，强化全产业链成本管控，提升整体竞争力和盈利水平。

5. **牛角电容应用**：公司的牛角电容主要应用在工业控制、新能源、储能、数据中心等领域。