沪农商行机构调研纪要

调研日期: 2025-10-31 上海农村商业银行是一家成立于2005年的省级股份制商业银行,注册资本为86.8亿元人民币,拥有438家分支机构及营业网点,员工总数超过8,000人。该银行以“普惠金融助力百姓美好生活”为使命,践行“诚信、责任、创新、共赢”的核心价值观,推进“坚持客户中心、坚守普惠金融、坚定数字转型”核心战略,努力打造为客户创造价值的服务型银行,建设具有最佳体验和卓越品牌的区域综合金融服务集团。在英国《银行家》公布的“2021年全球银行1000强”榜单中,上海农商银行位居全球银行业第149位,比2020年上升4位,位列2020年中国银行业100强榜单第24位,在全国农商银行中排名第二,在英国品牌评估机构BrandFinance发布的2021年度“全球银行品牌价值500强排行榜”中位列第187位,比2020年上升6位,标普信用评级(中国)主体信用等级为“AAspc-”,展望稳定。上海农信事业成立于1949年,亲历了共和国旗帜下城市发展的宏伟诗篇,坚持金融向善、金融向实、金融向阳,以金融诚善守护生活本真,以专业进取回应市场期待,实现银行商业价值和社会功能的有机统一。 公司解读前三季度经营情况及全年趋势展望。 前三季度,集团盈利水平总体稳健。营业收入同比降幅3.2%,降幅较上半年的3.4%收窄0.2个百分点,归母净利润保持正增长。从影响营收边际变化的正向因素来看,一是存款成本持续压降,二是手续费及佣金收入降幅环比收窄,三是金市业务积极发挥稳定器作用。展望后续,受益于不对称降息政策,我行净息差收窄幅度有所放缓,同时考虑到中收表现总体趋好,预计后续公司经营业绩表现有望稳中向好。公司解读前三季度资产质量变化情况,并展望四季度及明年资产质量趋势。 公司始终把资产质量摆在首位,不良认定严格,减值计提充分。前三季度我行不良净生成率同比总体改善,三季末不良贷款率0.97%,继续保持在1%以内。集团一方面严控不良新增,另一方面扎实做好存量不良资产处置,核销收回效应逐步显现,拨备覆盖率较上半年末上升3.55个百分点,回升至340%。关注率较上半年末微增4bps,仍是受到重组资产刚性风险分类要求影响。展望后续,公司将继续加强对全资产的监测,加大对尤其关注类资产变化的跟踪,做到早发现、早处置、提前介入问题资产,公司2025年四季度及至明年资产质量总体可控。 七月以来资本市场活跃,带动财富产品销售回暖。请分析公司前三季度中收业务表现及四季度展望。 中收方面,今年公司前三季度已呈逐季降幅收敛态势。其中,财富代销中收实现正增长,对手续费及佣金净收入形成一定支撑,主要原因有三方面:一是受益于资本市场回暖,公募基金销售有所提升;二是保险销量结构持续优化,高费率代销保险占比有所提升;三是积极引入具有市场竞争力他行理财产品,销量明显提升。展望四季度,当前资本市场活跃,公司目前客群结构中,老年及临退休客户占比较高,具备较强财富配置潜力。依托"一行一策、一网点一策"挖掘需求,公司积极引导客户由单一储蓄或纯固收理财逐步过渡至"固收+",分享资本市场长期慢牛收益,但严控权益类产品占比,避免偏离农商行业务根基。