铁矿石日评
报告类型铁矿石日评 2025年11月19日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 11月18日，铁矿石期货主力2601合约震荡上行，开盘后震荡走高，收报792.0元/吨，涨1.41%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：11月18日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨0-5元/吨。 技术面：铁矿石2601合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2601日线MACD指标红柱自昨日金叉后有所放大。 1.2后市展望： 目前基本面上，澳巴发运有所回落，到港自高位回落，考虑到近四周累计发运有所下滑，预计后续到港量将继续下滑，呈现前高后低走势。此外，上周几内亚西芒杜首船铁矿正式发运，短期发运量不高，带来的实际影响也较为有限，但供应增加的预期之下，铁矿远月合约价格或将受到压制；需求端，日均铁水产量 在连续6周下滑后有所回升，目前为235.88万吨，上周铁水产量的回升主要是受到钢材生产利润修复的影响，从日度的吨钢利润数据来看，最近一周螺纹钢、热卷高炉生产利润明显修复，带动钢企生产积极性回升，后续仍需观察利润修复的持续性。五大材方面，上周钢材产量、需求均有所下滑，需求降幅有所放缓，考虑到天气逐渐转冷，建筑钢材需求或将继续受到压制。库存方面，当前钢厂回到按需补库状态，库存可用天数位于21天的年内偏低水平，港口库存持续累积，现已增长至1.5亿吨以上，预计后续港库仍以小幅累积为主。 总体而言，当前铁矿需求端较为弱势，基本面整体承压，但煤焦价格下跌给钢企利润带来一定增长空间，进而缓解了铁矿的压力，且从技术面上看，铁矿盘面前期震荡区间下沿位置支撑力度较强，这给矿价带来了一定支撑，使得短期矿价呈现窄幅震荡走势，后续需观察钢企利润是否有继续好转迹象。 二、行业要闻 据澎湃新闻，11月18日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。日本NHK记者提问，据报道，日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰与中国外交部亚洲司司长刘劲松举行了磋商，能否介绍磋商的具体内容？毛宁介绍，今天上午，外交部亚洲司司长刘劲松在北京同日本外务省亚大局局长金井正彰举行了磋商。在磋商中，中方就日本首相高市早苗涉华错误言论再次向日方提出严正交涉，指出高市的谬论严重违反国际法和国际关系基本准则，严重破坏战后国际秩序，严重违背一个中国原则和中日四个政治文件精神，从根本上损害中日关系政治基础，性质和影响极其恶劣，激起中国人民的公愤和谴责。毛宁强调：“中方严肃敦促日方收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端，以实际行动认错纠偏，维护中日关系政治基础。” 国家统计局数据显示，2025年10月中国粗钢产量7199.7万吨，同比下降12.1%；1-10月累计粗钢产量81787.4万吨，同比下降3.9%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com