甲醇产业日报

核心观点与关键数据

期货市场：

• 甲醇主力合约收盘价2013元/吨，环比下跌17元/吨。
• 主力合约持仓量1450621手，环比减少7882手。
• 期货前20名持仓净买单量-210978手，环比减少4785手。
• 仓单数量7165张，环比减少3887张。

现货市场：

• 江苏太仓报价1985元/吨，环比下跌10元/吨。
• 内蒙古报价1955元/吨，环比上涨5元/吨。
• 华东-西北价差40元/吨，环比缩小10元/吨。
• 郑醇主力合约基差-287元/吨。
• CFR中国主港2340美元/吨，环比持平。
• CFR东南亚318美元/吨，环比下跌1美元/吨。
• FOB鹿特丹2660欧元/吨。
• 中国主港-东南亚价差-841美元/吨。

上游情况：

• NYMEX天然气4.37美元/百万英热，环比持平。

产业情况：

• 华东港口库存105.64万吨，环比减少43.49万吨。
• 华南港口库存48.72万吨，环比减少0.84万吨。
• 甲醇进口利润-17.85元/吨，环比减少12.79元/吨。
• 进口数量当月值142.69万吨，环比减少33.29万吨。
• 内地企业库存369300吨，环比减少17100吨。
• 甲醇企业开工率87.08%，环比下降0.71%。

下游情况：

• 甲醛开工率41.42%，环比下降0.33%。
• 二甲醚开工率5.33%，环比下降0.46%。
• 醋酸开工率67.13%，环比下降2.48%。
• MTBE开工率70.25%，环比上升1.7%。
• 烯烃开工率89.26%，环比下降0.72%。
• 甲醇制烯烃盘面利润-40593元/吨。

期权市场：

• 历史波动率20日：16.98%，环比持平。
• 历史波动率40日：17.33%，环比下降0.01%。
• 平值看涨期权隐含波动率：19.35%，环比下降1.98%。
• 平值看跌期权隐含波动率：19.35%，环比下降1.98%。

行业消息：

1. 中国甲醇样本生产企业库存35.87万吨，环比下降2.86%；订单待发24.63万吨，环比上升0.37%。
2. 中国甲醇港口库存147.93万吨，环比减少6.43万吨，华东和华南均去库。
3. 甲醇制烯烃装置产能利用率90.24%，环比下降0.27%，山东恒通烯烃装置停车。

研究结论

近期国内甲醇检修、减产影响大于恢复，整体产量减少。本周持货商积极出货带动上游库存下降，内地企业库存延续下滑。港口库存去库，国产补充匮乏及进口货倒流支撑华东社会库提货，下游刚需稳定。短期港口倒流套利空间或持续，进口表需高位，港口库存变动有限，高库存压制市场。需求端烯烃行业开工率下降，短期无显著变化。MA2601合约短线预计在1970-2050区间波动。

提示关注

周三隆众企业库存和港口库存数据。