宏发股份更新1118昨日盘中下跌或主要是担心特斯拉要求美国

昨日盘中下跌或主要是担心特斯拉要求美国制造新闻所致，我们认为对于公司的实际经营不造成影响：1、车企不会轻易更换供应商，关税时期也是客户承担关税；2、宏发海外有产能。 “技术+产能”双重输出。 宏发目前已形成以印尼和德国两大生产基地为支点的海外制造服务网络。 印尼工厂占据了当地电表市场90%份额，并从23年起为特斯拉等北美车企供 【宏发股份】更新-1118 昨日盘中下跌或主要是担心特斯拉要求美国制造新闻所致，我们认为对于公司的实际经营不造成影响：1、车企不会轻易更换供应商，关税时期也是客户承担关税；2、宏发海外有产能。 “技术+产能”双重输出。 宏发目前已形成以印尼和德国两大生产基地为支点的海外制造服务网络。 印尼工厂占据了当地电表市场90%份额，并从23年起为特斯拉等北美车企供货。 新一期工厂预计将在26Q1投产，继续扩大高压直流产品的海外供应能力。 德国工厂则助力公司完成了对欧洲主流主机厂的全面覆盖，强化了在欧洲市场的布局。 元器件白马估值重塑，持续推荐。 公司基本盘坚实，26年业绩预计23e利润，对应目前20xPE，当前市值中尚未考虑AIDC业务增量，AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量，对应接近10e利润弹性，对应300e增量市值，建议重点关注。